# 中恒电气（002364）· ETF版 vs 个股版 历史信号对照
> 15 个信号日 · 多周期收益与胜率 · 出场口径 · 错位分析 · 截至 2026-10-16
> 发布：https://qpyjs.com/zhongheng_5c_compare_20261016.html

同一只股、同一套深度十条件，只换得分层（ETF版 vs 个股版）。13 年共 15 个信号日，逐条对照。

## 结论速览

```callout ok 该股上 ETF版明显更优
ETF版 11 次：20日均 +7.85%、胜率 73%；个股版 10 次：+3.12%、胜率 60%（全样本基线 +2.24%/50.5%）。差距集中在 3 次「个股版早 1-3 天触发」的入场价差上。
```

- **重合度高**：15 个信号日里 8 个两版同日触发（入场价完全相同），2022 年那波三次完全同步
- **差异全在「谁先亮」**：个股版阈值更松（RSI≤28 vs 25、DP20 −12 vs −15），下跌末端常**提前 1-3 天**触发 → 买在更高的位置
- ETF版独家抓到 2014-12-22（20日 +23.5%、40日 +72.7%）；个股版独家三次全部偏弱

## 汇总对照（在已完成的信号上统计）

| 口径 | ETF版（11次） | 个股版（10次） | 全样本基线 |
| --- | --- | --- | --- |
| 5日 均值 / 胜率 | +1.51% / 45.5% | -3.4% / 30.0% | — |
| 10日 均值 / 胜率 | -0.2% / 45.5% | -0.72% / 50.0% | — |
| **20日 均值 / 胜率** | **+7.85% / 72.7%** | **+3.12% / 60.0%** | +2.24% / 50.5% |
| 40日 均值 / 胜率 | +12.93% / 54.5% | +4.38% / 30.0% | — |
| 20日中位 | +7.73% | +1.46% | +0.15% |
| 20日内最大回撤均值 | -9.56% | -12.02% | — |
| 出场口径（WZ20≥60卖） | 均 +7.28% · 胜 63.6% · 复利 +105.2% · 持 18天 | 均 +4.54% · 胜 60.0% · 复利 +49.4% · 持 18天 | — |

- 「复利」= 每次信号按 1/1 仓位、买-卖滚动 13 年的理论净值倍数（单票口径，未计成本）

## 全部信号清单（15 个信号日）

| 日期 | 版本 | 次日开盘 | 5日 | 20日 | 40日 | 出场 | 备注 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2014-12-22 | 仅ETF版 | 7.48 | +8.64% | +23.46% | +72.65% | +16.30% | — |
| 2015-07-03 | 仅个股版 | 20.87 | -1.86% | +4.25% | -26.78% | +9.34% | — |
| 2015-07-06 | 仅ETF版 | 19.06 | +18.17% | +19.91% | -14.49% | +19.67% | — |
| 2016-01-11 | 仅个股版 | 18.2 | +4.57% | +0.46% | -3.96% | +4.06% | — |
| 2016-01-13 | 仅ETF版 | 17.09 | +18.32% | +12.59% | +4.11% | +10.81% | — |
| 2017-05-23 | 两者 | 12.09 | -0.08% | +2.46% | -5.17% | +6.86% | — |
| 2018-02-01 | 两者 | 7.84 | -8.56% | +7.73% | +24.49% | +12.72% | — |
| 2019-01-29 | 两者 | 8.48 | +4.99% | +28.86% | +31.52% | +23.64% | — |
| 2020-08-24 | 两者 | 10.57 | -0.91% | -1.54% | -1.99% | -2.54% | — |
| 2022-04-11 | 两者 | 7.37 | -5.26% | -12.48% | -3.02% | -9.72% | — |
| 2022-04-13 | 两者 | 7.19 | -3.23% | -9.43% | -0.81% | -7.41% | — |
| 2022-04-25 | 两者 | 6.01 | +4.03% | +13.23% | +29.66% | +10.81% | — |
| 2024-01-31 | 仅个股版 | 5.86 | -27.64% | -2.35% | -0.17% | -2.35% | — |
| 2024-02-01 | 仅ETF版 | 5.79 | -19.52% | +1.53% | +5.26% | -1.02% | — |
| 2026-10-15 | 两者 | 27.86 | — | — | — | -2.33% | 进行中（本次信号）；深筛S命中 |

## 错位专题：个股版「早触发」的三次

| 组 | 个股版（先触发） | ETF版（晚 1-3 天） | 差异 |
| --- | --- | --- | --- |
| 2015-07 | 07-03 入 20.87 → 20日 +4.25% | 07-06 入 19.06 → 20日 +19.91% | 入场价 −8.7%，20日 +15.7pp |
| 2016-01 | 01-11 入 18.20 → 20日 +0.46% | 01-13 入 17.09 → 20日 +12.59% | 入场价 −6.1%，20日 +12.1pp |
| 2024-02 | 01-31 入 5.86 → 20日 −2.35%（5日 −27.6%） | 02-01 入 5.79 → 20日 +1.53%（5日 −19.5%） | 入场价 −1.2%，20日 +3.9pp |

- 机理：个股版得分层更松 → 下跌末端先亮；ETF版要「更极端」才亮 → 往往等到最后的恐慌尖底区
- 代价：ETF版会漏掉一部分「浅一点」的反弹行情（该股 2015-07-03 那种被剔掉的准信号）

## 口径与关联

- 两版共用深度十条件与上映条件（SD≥10）；得分层：ETF版=RSI25/DP20−15/连阴4/DP60−20/BL20−15/量比1.5；个股版=DP20−12/RSI28/BL20−15/CHIPSD6/DP60−20/量比1.5
- 出场统一按 ETF版规则（WZ20≥60）计算，便于同口径比较；单票样本小（10-11 次），结论仅供参考
- 本次信号（2026-10-15，两版同时出手）标注为"进行中"，未计入上面的统计
- 关联页：[本次读数](https://qpyjs.com/zhongheng_5c_20261016.html) ｜ 复算：`python3 /root/ths_analysis/zhongheng_compare.py`