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title: 野人哥笔记 · 逐步验证与三处落地
subtitle: 5323 只 × 1401 日全市场实测：三条立得住，五条立不住
source: 本地 bundles_qfq 面板 2021-01-04~2026-10-19，等权基准，entry=信号日收盘
cols: 3
导语：把笔记里的可量化主张逐条回测。结论是：极端缩量后第一根阳线最硬；倍量确认、520 金叉、−6% 铁律都不值钱；情绪周期只能当风险刻度，不能当方向信号。


【A 三条速览】

地量（60 日新低量）后首根阳线：10 日超额 +2.2~+4.6pp，2021-2026 每年为正，牛熊震三段全正。
B 点必须用严格地量才成立：宽地量版 20 日 −0.38%，严格地量版 +3.96%，加站上 MA20 后 +4.89%。
涨停后跌破半分位是明确负向：5 日 −1.33%，10 日 −1.45%。

520 金叉零超额：20 日超额 −0.34%，各年 −0.44~+0.35 横跳。
MA20 拐头加放量大阳：绝对收益正，超额 −0.83%，跑不赢等权。
倍量确认是负增量：地量后放量 10 日 +2.24%，不放量反而 +3.39%。
冰点空仓、高潮禁区：收益维度被反向打脸，只有波动维度站得住。

B 点的“地量”定义决定生死，宽严两版结论相反。
涨停缩量回踩只在 1~5 日有微弱正超额，10 日起转负，分年不稳。
−6% 硬止损：期望 +0.10pp，胜率从 49.1% 掉到 43.0%，扣掉滑点等于中性。


【B 口径与局限（先看这段再信结论）】

| 项 | 口径 |
|---|---|
| 样本 | 5323 只 A 股，1401 个交易日，2021-01-04 至 2026-10-19 |
| 数据 | 本地 bundles_qfq（qfq 不复权断裂风险已排除） |
| 基准 | 全市场等权日收益累乘，同日同窗口对比 |
| 成交 | 信号日收盘价进场，持有 5/10/20 日 |
| 涨停判定 | 主板 9.4%、创业科创 19.2%、北交所 28.5%、ST 4.5%，且收盘≥最高×0.998 |
| 未验证 | 封板时间、炸板明细、Level2 承接、题材归属、龙头地位（无历史逐笔数据） |
| 偏差 | 面板含 188 只已退市标的（末日在样本期末前），仍有轻度幸存者偏差；单一 5.7 年样本 |
| 脚本 | /root/yeren_verify/（build_panel.py、tests.py、t8_engine.py、t10_segments.py） |


【C V1 情绪周期：风险维度成立，收益维度反向】

| 状态 | 样本日 | 未来20日 | 20日胜率 | 20日内回撤>10%概率 |
|---|---|---|---|---|
| 全样本 | 1401 | +1.04% | 57.1% | 12.2% |
| 冰点（高度≤3 且 跌停≥10） | 117 | +0.72% | 49.6% | 7.0% |
| 高潮（高度≥8） | 373 | +1.58% | 65.0% | 13.5% |
| 高潮强化（高度≥8 且 涨停≥100） | 70 | +2.80% | 80.0% | 12.9% |
| 面率>30%（退潮） | 90 | +2.46% | 55.8% | 18.6% |

冰点的价值在尾部风险：大跌概率 7.0%，全样本是 12.2%。代价是期望只有 +0.72%。
高潮后 20 日 +1.58%、胜率 65%、回撤中位 −2.43%，比全样本更好。
面率>30% 之后 +2.46%，但回撤>10% 概率 18.6%。这是高波动窗口，不是清仓信号。

秩相关（正=高分后上涨）：涨停家数与未来 5 日 +0.069（t=2.6）、20 日 +0.075（t=2.8）；连板高度 20 日 +0.072（t=2.7）；面率与未来收益 −0.038（t=−1.4，无信息）。


【D V2 地量与倍量必须拆开测】

| 方案 | 样本 | 10日均值 | 10日超额 | 胜率 | t |
|---|---|---|---|---|---|
| 地量后倍量红阳 | 28875 | +2.24% | +1.38% | 55.3% | 32.2 |
| 地量后红阳但不放量 | 192251 | +3.39% | +2.34% | 64.6% | 143.6 |
| 无地量前史的倍量红阳 | 152805 | −0.74% | −1.24% | 40.6% | −21.3 |

“买入须等量缩至地量芝麻点”：成立，且是全篇最硬的信号。
“再次出现倍量红阳”：不成立。加上倍量条件后超额从 +2.34% 降到 +1.38%。
真正区分高低的是位置：无地量的倍量红阳（等于高位追涨）超额 −1.24%。


【E V3 与 V5 与 V6：三个跑不赢等权买点的组合】

| 主张 | 5日超额 | 10日超额 | 20日超额 | 判定 |
|---|---|---|---|---|
| 涨停缩量回踩守住半分位 | +0.62% | −0.43% | 分年多为负 | 只有 1~5 日短窗，且不稳 |
| 涨停缩量回踩跌破半分位 | −1.63% | −2.32% | — | 明确负向，可当反向过滤 |
| MA20 拐头 + 放量大阳（第一买点） | −0.31% | −0.50% | −0.83% | 绝对正、相对负 |
| 对照：无 MA20 条件的放量大阳 | −0.57% | −0.86% | −1.15% | MA20 有增量，但不够 |
| 520 金叉（裸基准） | −0.11% | −0.15% | −0.34% | 零超额 |
| 520 + MA20 向上 | −0.12% | −0.20% | −0.51% | 无增量 |
| 520 + MA20 向上 + 放量 | −0.41% | −0.57% | −1.14% | 放量再次减分 |

涨停回踩的分年 10 日超额：2021 +0.42%、2022 −0.44%、2023 −1.06%、2024 +0.86%、2025 −1.00%、2026 −0.40%。整体正超额来自 2021 与 2024 两年，不作数。


【F V4 B 点：地量的定义决定生死】

| 版本 | 定义 | 样本 | 10日均值 | 20日均值 | 20日胜率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 宽地量版 | 回撤15~30% + 量≤0.7×MA20量 + 长下影或阳线 | 448153 | −0.07% | −0.38% | 48.6% |
| 严格地量版 | 同上，但地量=60 日新低量 | 21460 | +2.77% | +3.96% | 69.0% |
| 严格 + 右侧确认 | 再加 收盘站上 MA20 | 3967 | +3.64% | +4.89% | 73.4% |
| 严格版 + 坏 K 线对照 | 严格地量 + 阴线或长上影 | 520879 | −0.25% | −0.66% | 47.1% |

“地量芝麻点”若按“低于均量”实现，B 点是负期望，45 万笔样本。
必须按“60 日新低量”实现，才出现 +3.96% 的 20 日均值。这不是参数微调，是信号存亡。
加“收盘站上 MA20”把样本砍到 18%，20 日均值升到 +4.89%、胜率 73.4%。


【G V7 止损铁律：成对检验说它是中性】

520 金叉 211725 笔，持有 10 日，同一入场对比开关。

| 组 | 均值 | 胜率 | 与无止损的配对差 |
|---|---|---|---|
| 无止损 | +0.47% | 49.1% | — |
| −6% 硬止损 | +0.57% | 43.0% | +0.10pp（t=6.96，只有 20.6% 的交易被改善） |
| −10% 硬止损 | +0.57% | 47.6% | +0.09pp（t=8.45，9.5% 被改善） |

止损的价值在尾部控制，不在提高期望。上面还是乐观假设：假设能在 −6% 成交，忽略跳空与跌停无法卖出，实际只会更差。这与既有结论一致：机械止损开关已证伪，只留灾难线加状态仓位。


【H 唯一全段稳定的一条：地量后首根阳线】

未来 10 日超额收益（括号内为胜率）：

| 年份 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 超额 | +3.89%(72%) | +3.46%(67%) | +2.22%(60%) | +2.35%(56%) | +3.66%(80%) | +4.56%(66%) |

| 市场状态 | 牛市段 | 熊市段 | 震荡段 |
|---|---|---|---|
| 10 日超额 | +3.57%(71%) | +3.30%(70%) | +3.40%(65%) |
| 20 日超额 | +5.88%(73%) | +4.26%(69%) | +5.53%(68%) |

信号定义三行：量能创 60 日新低；当日收盘价高于开盘；收盘价高于昨日收盘。信号量每年 4~6 千笔，约每日 20 只，足够进观察池。


【I 对每日复盘的启发】

情绪周期与未来收益的关系是弱正相关，不是反向。复盘的正确产出是波动预算，不是“明天能不能买”。
冰点该说“尾部风险低、期望也低”，不该说“要反弹了”。高潮该说“赚钱效应扩散、回撤更小”，不该说“危险快跑”。

要改的四处：
1. 周期定位栏加一行“预期波动”，把面率>30% 标为高波动窗口，动作给降杠杆而不是清仓。
2. 新增三个可回测字段，每天记：连板高度、涨停家数、面率。月底用真实未来收益回归一次，引擎打分就有了校准样本。
3. 新增“极端缩量扫描”栏：全市场 60 日新低量且收阳的名单，每日 20 只上下。这是实测最稳的前瞻信号，直接进次日观察池。
4. 持仓校验的锚（5 日线、分歧日最低、突破阳半分位）保留，但只作风控线，不当作买点依据。守锚版只有 1~5 日的微弱正超额。


【J 对选股的帮助】

| 动作 | 具体做法 | 依据 |
|---|---|---|
| 留 | 地量 + 首根阳线，等权买入，持 10~20 日 | 六年每年正超额，牛熊震全正 |
| 留 | B 点用严格地量，并加收盘站上 MA20 | 20 日 +4.89%，胜率 73.4% |
| 留 | 跌破涨停阳半分位当剔除条件 | 5 日 −1.33%、10 日 −1.45% |
| 改 | 去掉“倍量、放量”作为入场确认 | 放量过滤三次测试全是负增量 |
| 扔 | 520 金叉、MA20 拐头放量大阳当独立选股 | 超额 −0.3~−0.8pp，跑不赢基准 |
| 扔 | −5%~−7% 当铁律 | 期望 +0.10pp，胜率 −6pp |
| 存疑 | 补涨高度≤真龙 50%~70% | 需题材归属，无法回测；无成本可留作剔除 |


【K 引擎优化一：权重要重排】

用本地面板重建引擎的情绪组件，检验与未来收益的关系（秩相关，n=1396 日）：

| 组件 | 5日相关 | 20日相关 | 说明 |
|---|---|---|---|
| struct 涨停结构分 | +0.051 | +0.059 (t=2.2) | 弱正 |
| board_s 连板高度分 | +0.041 | +0.116 (t=4.3) | 组件里最稳 |
| breadth 涨跌家数分 | +0.034 | +0.046 | 弱正 |
| 炸板率反向（恐慌代理） | −0.030 | +0.006 | 5 日微弱、20 日归零 |
| panic_est（引擎自带的跌停数兜底式） | +0.003 | — | 无信息 |
| 引擎综合分（恐慌权重 0.5） | +0.009 | +0.038 | 被恐慌稀释 |
| 不含恐慌的结构分 | +0.048 | — | 相关提高五倍 |

modules/market_state.py 里 W_PANIC 默认 0.50。用引擎自己的兜底式 panic 代理回测，20 日相关仅 0.003。
同文件 W_STRUCT 0.25、W_BREADTH 0.15，连板高度只在 market_emotion_track 里占 0.10。
建议：W_PANIC 0.50→0.20、W_STRUCT 0.25→0.40、新增 W_BOARD 0.15（连板高度），W_BREADTH 保持 0.15。

另外 board_s = min(100, 最高板×20) 在 5 板处就饱和。实测 8~9 板段 20 日 +1.85% 最好，5 板段 +1.07%，10 板以上 +1.32%。把饱和点从 5 板提到 8 板，才用得上区分度。


【L 引擎优化二：分数到仓位的映射要改形状】

引擎综合分五等分后的未来 20 日收益：

| 分档 | Q1 最低 | Q2 | Q3 | Q4 | Q5 最高 |
|---|---|---|---|---|---|
| 20日均值 | +1.73% | +0.37% | +0.22% | +1.00% | +1.87% |
| 20日胜率 | 58% | 54% | 50% | 60% | 64% |

低分档对应超跌环境，20 日 +1.73%、胜率 58%，不该一律空仓。
中分档（Q2~Q3）才是最差区间，全年收益接近 0。
建议改成哑铃：低分档 20%~30% 仓位只做地量红阳类超跌修复；中分档才是低仓观望；高分档维持推仓。


【M 行动清单（按性价比排序）】

| 优先 | 动作 | 落点 |
|---|---|---|
| P0 | 地量+首根阳线做成独立信号，进每日扫描与观察池 | 生产选股链（strategy_rules 或指标库） |
| P0 | 复盘新增三个可回测字段与极端缩量扫描栏 | 复盘 SOP 与报告模板 |
| P1 | 引擎权重重排 + board_s 饱和点改 8 板 | modules/market_state.py |
| P1 | 分数到仓位改哑铃型 | resolve_position_limit / SEASON_THRESHOLDS |
| P2 | 倍量类确认项做消融检验（含生产口径里的量比项） | 现有海底捞月 EF 的量比 1.5 一项值得单独成对检验 |
| P2 | 面率改高波动预警，输出降杠杆而非清仓 | 复盘风险段 |