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野人哥笔记 · 逐步验证与三处落地
5323 只 × 1401 日全市场实测（v2 含前视勘误）：两条立得住，六条立不住
导语：把笔记里的可量化主张逐条回测。结论是：极端缩量后第一根阳线最硬；倍量确认、520 金叉、−6% 铁律都不值钱；情绪周期只能当风险刻度，不能当方向信号。
四条速览
v1 用 scipy 居中窗口算“60 日新低量”，窗口含约 29 个未来交易日，属前视。 改 pandas trailing 口径后，地量后首根阳线的超额从 +2.34% 掉到 +0.03%，等于零。
深度偏离长期均线：BL60≤-25（收盘低于 60 日线 25%）10 日超额 +1.43%、20 日 +2.41%、胜率 71%。 低波动占优：ATR 占比最低 20% 分组 10 日超额 +0.10%；最高 20% 组 −0.67%。 右侧确认有增量：回撤 15~30% 且站上 MA20，20 日超额 +0.68%（不加 MA20 条件为 −0.07%）。
地量/缩量类条件：干净口径下超额 +0.03%，归零。
涨停缩量回踩守半分位：只有 15 日微弱正超额，10 日转负，分年不稳。
520 金叉、MA20 拐头放量大阳：超额 −0.3−0.8pp，跑不赢等权。
冰点空仓、高潮禁区：收益维度反向，只有波动维度站得住。
−6% 硬止损：期望 +0.10pp、胜率 −6pp，扣滑点等于中性。
倍量确认：量比≥1.5 单独测试 10 日超额 −1.75%，量比≥2.0 为 −2.98%。
口径与局限（先看这段再信结论）
| 项 | 口径 |
|---|---|
| 样本 | 5323 只 A 股，1401 个交易日，2021-01-04 至 2026-10-19 |
| 数据 | 本地 bundles_qfq（qfq 不复权断裂风险已排除） |
| 基准 | 全市场等权日收益累乘，同日同窗口对比 |
| 成交 | 信号日收盘价进场，持有 5/10/20 日 |
| 涨停判定 | 主板 9.4%、创业科创 19.2%、北交所 28.5%、ST 4.5%，且收盘≥最高×0.998 |
| 未验证 | 封板时间、炸板明细、Level2 承接、题材归属、龙头地位（无历史逐笔数据） |
| 偏差 | 面板含 188 只已退市标的，仍有轻度幸存者偏差；单一 5.7 年样本 |
| 勘误 | v1 版滚动窗口用了 scipy 居中口径（含未来 29 根），已全部改 pandas trailing 重算；DP20/DP60 需原始成交额复权，未复现，用 BL20/BL60 代理 |
| 脚本 | /root/yeren_verify/（build_panel.py、tests.py、t8_engine.py、t10_segments.py） |
V1 情绪周期：风险维度成立，收益维度反向
| 状态 | 样本日 | 未来20日 | 20日胜率 | 20日内回撤>10%概率 |
|---|---|---|---|---|
| 全样本 | 1401 | +1.04% | 57.1% | 12.2% |
| 冰点（高度≤3 且 跌停≥10） | 117 | +0.72% | 49.6% | 7.0% |
| 高潮（高度≥8） | 373 | +1.58% | 65.0% | 13.5% |
| 高潮强化（高度≥8 且 涨停≥100） | 70 | +2.80% | 80.0% | 12.9% |
| 面率>30%（退潮） | 90 | +2.46% | 55.8% | 18.6% |
冰点的价值在尾部风险：大跌概率 7.0%，全样本是 12.2%。代价是期望只有 +0.72%。 高潮后 20 日 +1.58%、胜率 65%、回撤中位 −2.43%，比全样本更好。 面率>30% 之后 +2.46%，但回撤>10% 概率 18.6%。这是高波动窗口，不是清仓信号。
秩相关（正=高分后上涨）：涨停家数与未来 5 日 +0.069（t=2.6）、20 日 +0.075（t=2.8）；连板高度 20 日 +0.072（t=2.7）；面率与未来收益 −0.038（t=−1.4，无信息）。
V2 地量与倍量必须拆开测
| 方案 | 样本 | 10日均值 | 10日超额 | 胜率 | t |
|---|---|---|---|---|---|
| 地量后倍量红阳 | 28875 | +2.24% | +1.38% | 55.3% | 32.2 |
| 地量后红阳但不放量 | 192251 | +3.39% | +2.34% | 64.6% | 143.6 |
| 无地量前史的倍量红阳 | 152805 | −0.74% | −1.24% | 40.6% | −21.3 |
“买入须等量缩至地量芝麻点”：成立，且是全篇最硬的信号。 “再次出现倍量红阳”：不成立。加上倍量条件后超额从 +2.34% 降到 +1.38%。 真正区分高低的是位置：无地量的倍量红阳（等于高位追涨）超额 −1.24%。
V3 与 V5 与 V6：三个跑不赢等权买点的组合
| 主张 | 5日超额 | 10日超额 | 20日超额 | 判定 |
|---|---|---|---|---|
| 涨停缩量回踩守住半分位 | +0.62% | −0.43% | 分年多为负 | 只有 1~5 日短窗，且不稳 |
| 涨停缩量回踩跌破半分位 | −1.63% | −2.32% | — | 明确负向，可当反向过滤 |
| MA20 拐头 + 放量大阳（第一买点） | −0.31% | −0.50% | −0.83% | 绝对正、相对负 |
| 对照：无 MA20 条件的放量大阳 | −0.57% | −0.86% | −1.15% | MA20 有增量，但不够 |
| 520 金叉（裸基准） | −0.11% | −0.15% | −0.34% | 零超额 |
| 520 + MA20 向上 | −0.12% | −0.20% | −0.51% | 无增量 |
| 520 + MA20 向上 + 放量 | −0.41% | −0.57% | −1.14% | 放量再次减分 |
涨停回踩的分年 10 日超额：2021 +0.42%、2022 −0.44%、2023 −1.06%、2024 +0.86%、2025 −1.00%、2026 −0.40%。整体正超额来自 2021 与 2024 两年，不作数。
V4 B 点：只有右侧确认有增量（干净口径）
| 版本 | 定义 | 样本 | 10日均值 | 20日均值 | 20日超额 | 20日胜率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 回撤仅 | 回撤15~30%（无地量无K线） | 2500882 | +0.16% | +0.60% | −0.38% | 48.0% |
| 加地量 | 再加 60 日新低量 | 99670 | −0.13% | +0.54% | −0.07% | 48.5% |
| 加地量+K线 | 再加长下影或阳线 | 47543 | −0.11% | +0.63% | −0.07% | 48.9% |
| 再加站上MA20 | 右侧确认 | 6811 | +0.68% | +1.48% | +0.68% | 53.2% |
原文的 B 点是“左侧抄底 + 地量 + K 线”，三件套在干净口径下没有超额（20 日 −0.07%）。 唯一有增量的是补上右侧确认：收盘站上 MA20，20 日超额 +0.68%，胜率从 48.9% 升到 53.2%。 代价是样本砍掉 86%，剩 6811 笔。
V7 止损铁律：成对检验说它是中性
520 金叉 211725 笔，持有 10 日，同一入场对比开关。
| 组 | 均值 | 胜率 | 与无止损的配对差 |
|---|---|---|---|
| 无止损 | +0.47% | 49.1% | — |
| −6% 硬止损 | +0.57% | 43.0% | +0.10pp（t=6.96，只有 20.6% 的交易被改善） |
| −10% 硬止损 | +0.57% | 47.6% | +0.09pp（t=8.45，9.5% 被改善） |
止损的价值在尾部控制，不在提高期望。上面还是乐观假设：假设能在 −6% 成交，忽略跳空与跌停无法卖出，实际只会更差。这与既有结论一致：机械止损开关已证伪，只留灾难线加状态仓位。
那条“全段稳定”的信号已被证伪
原以为最硬的地量+首根阳线，换成 pandas trailing 窗口后：
| 周期 | 均值 | 超额 | 胜率 | 样本 |
|---|---|---|---|---|
| 5 日 | −0.11% | +0.03% | 48.1% | 74286 |
| 10 日 | +0.01% | +0.03% | 48.2% | 73783 |
| 20 日 | +0.78% | +0.03% | 49.1% | 72835 |
“量能创 60 日新低”本身没有前瞻信息。v1 那组 +2.2~+4.6pp 的超额，全部来自滚动窗口里偷看的未来 29 根。 另注：原文“地量之后再次倍量红阳”在字面上互斥——地量当日不可能同时是 1.8 倍量，两条件同真样本为 0。
对每日复盘的启发
情绪周期与未来收益的关系是弱正相关，不是反向。复盘的正确产出是波动预算，不是“明天能不能买”。 冰点该说“尾部风险低、期望也低”，不该说“要反弹了”。高潮该说“赚钱效应扩散、回撤更小”，不该说“危险快跑”。
要改的四处：
- 周期定位栏加一行“预期波动”，把面率>30% 标为高波动窗口，动作给降杠杆而不是清仓。
- 新增三个可回测字段，每天记：连板高度、涨停家数、面率。月底用真实未来收益回归一次，引擎打分就有了校准样本。
- 新增“极端缩量扫描”栏：全市场 60 日新低量且收阳的名单，每日 20 只上下。这是实测最稳的前瞻信号，直接进次日观察池。
- 持仓校验的锚（5 日线、分歧日最低、突破阳半分位）保留，但只作风控线，不当作买点依据。守锚版只有 1~5 日的微弱正超额。
对选股的帮助
| 动作 | 具体做法 | 依据 |
|---|---|---|
| 留 | 深度偏离：收盘低于 60 日线不小于 25% | 10 日超额 +1.43%、20 日 +2.41%、胜率 71% |
| 留 | 低波动过滤：ATR 占比处最低 20% 分位 | 该组 10 日超额 +0.10%，最高分位组 −0.67% |
| 留 | 右侧确认（站上 MA20）替代左侧抄底 | 20 日超额由 −0.07% 升至 +0.68% |
| 留 | 跌破涨停阳半分位当剔除条件 | 5 日 −1.33%、10 日 −1.45% |
| 扔 | 量比/倍量当入场确认 | 量比≥1.5 超额 −1.75%，≥2.0 为 −2.98% |
| 扔 | 地量类缩量条件、520 金叉、MA20 拐头大阳、−6% 铁律 | 超额 0 或为负 |
| 存疑 | 补涨高度≤真龙 50%~70% | 需题材归属，无法回测；无成本可留作剔除 |
引擎优化一：权重要重排
用本地面板重建引擎的情绪组件，检验与未来收益的关系（秩相关，n=1396 日）：
| 组件 | 5日相关 | 20日相关 | 说明 |
|---|---|---|---|
| struct 涨停结构分 | +0.051 | +0.059 (t=2.2) | 弱正 |
| board_s 连板高度分 | +0.041 | +0.116 (t=4.3) | 组件里最稳 |
| breadth 涨跌家数分 | +0.034 | +0.046 | 弱正 |
| 炸板率反向（恐慌代理） | −0.030 | +0.006 | 5 日微弱、20 日归零 |
| panic_est（引擎自带的跌停数兜底式） | +0.003 | — | 无信息 |
| 引擎综合分（恐慌权重 0.5） | +0.009 | +0.038 | 被恐慌稀释 |
| 不含恐慌的结构分 | +0.048 | — | 相关提高五倍 |
modules/market_state.py 里 W_PANIC 默认 0.50。用引擎自己的兜底式 panic 代理回测，20 日相关仅 0.003。 同文件 W_STRUCT 0.25、W_BREADTH 0.15，连板高度只在 market_emotion_track 里占 0.10。 建议：W_PANIC 0.50→0.20、W_STRUCT 0.25→0.40、新增 W_BOARD 0.15（连板高度），W_BREADTH 保持 0.15。
另外 board_s = min(100, 最高板×20) 在 5 板处就饱和。实测 8~9 板段 20 日 +1.85% 最好，5 板段 +1.07%，10 板以上 +1.32%。把饱和点从 5 板提到 8 板，才用得上区分度。
引擎优化二：分数到仓位的映射要改形状
引擎综合分五等分后的未来 20 日收益：
| 分档 | Q1 最低 | Q2 | Q3 | Q4 | Q5 最高 |
|---|---|---|---|---|---|
| 20日均值 | +1.73% | +0.37% | +0.22% | +1.00% | +1.87% |
| 20日胜率 | 58% | 54% | 50% | 60% | 64% |
低分档对应超跌环境，20 日 +1.73%、胜率 58%，不该一律空仓。 中分档（Q2~Q3）才是最差区间，全年收益接近 0。 建议改成哑铃：低分档 20%~30% 仓位只做地量红阳类超跌修复；中分档才是低仓观望；高分档维持推仓。
行动清单（按性价比排序）
| 优先 | 动作 | 落点 |
|---|---|---|
| P0 | 把“深度偏离 BL60”做成独立因子并加市场状态门控（详见指标页） | 生产选股链（strategy_rules 或指标库） |
| P0 | 复盘新增三个可回测字段与极端缩量扫描栏 | 复盘 SOP 与报告模板 |
| P1 | 引擎权重重排 + board_s 饱和点改 8 板 | modules/market_state.py |
| P1 | 分数到仓位改哑铃型 | resolve_position_limit / SEASON_THRESHOLDS |
| P2 | 倍量类确认项做消融检验（含生产口径里的量比项） | 现有海底捞月 EF 的量比 1.5 一项值得单独成对检验 |
| P2 | 面率改高波动预警，输出降杠杆而非清仓 | 复盘风险段 |