洗筹筛选取精 · 无前视逐日重演

缓存K线 2023-01-03 ~ 2026-10-14 · 913个交易日 · 33.6万次命中 · 评估=事件后20个交易日 · 基准=全市场等权

逐日重演: 每个交易日只用当时已知数据 (无前视) 判定洗筹形态, 再看之后 20 个交易日的表现。目的: 找出真正提高准确率的过滤条件。

A

结论

核心发现

原版条件 20 日期望: 均值 +1.38%、胜率 48.4%、超额 -1.59% —— 形态本身不是 alpha, alpha 在过滤。 四把有效的刀: 剔过热 · 小流动性 · 深跌 · 急跌后市况。组合后 +4.33%、胜率 54.0%、超额 +0.73%。

  • 最强单因子: 剔过热 (涨停 / 相对强度大于15 / 5日涨超8% / 60日涨超15%) — 每年都改善。
  • 反直觉发现: 涨停票次日惯性强 (+2.41%), 但 20 日期望仅 +0.60% —— 短期强势不等于 20 日优势。
  • 反面教材: 高振幅组表面亮眼 (+5.72%) 实为 2024 单年驱动, 2023/2026 为负 —— 不采纳, 防过拟合。
  • 落地提示: 10-14 池应用改进版后, 10-15 单日不占优 (涨停惯性日) —— 口径是 20 日, 不可用单日判定。
B

方法与口径

  • 数据: 本地缓存 K 线 (bundles_qfq), 2023-01-03 至 2026-10-14, 913 个交易日, 4,310 只沪深主板与创业板标的。
  • 逐票流式, 所有特征只用当日及以前窗口; 命中即记录, 不含任何未来数据。
  • 事件: 宽口径低位修复形态命中 335,711 次; 同一票 20 个交易日内只取首次, 得 38,934 个独立信号。
  • 结果: 事件日收盘买入, 第 20 个交易日收盘卖出 (fwd20); 另记期间最大涨幅 (mx20) 与最大回撤 (mn20)。
  • 基准: 全市场等权同日 fwd20 均值 (893 天, 日均约 4,300 只); 超额 = 事件 fwd20 - 当日基准。
  • 原版条件 = 洗筹扫描全部门槛: pos250<=55%、dd250<=-25%、reb>=8%、dsl>=4、vr>=1、udr>=1、ret5>0、ret10>-2%、rs20>=-1pp、额>=0.5亿。
C

基线表现 · 原版条件

口径 n 20日均值 中位 胜率 超额 期间中位回撤
原版全部条件 7187 +1.38% -0.34% 48.4% -1.59% -7.4%
2023 1802 -0.25% -1.00% 45.2% -1.67% —
2024 2377 +2.23% -1.42% 45.8% -1.28% —
2025 1187 +4.46% +2.13% 59.6% -0.35% —
2026 1821 -0.13% -0.52% 47.7% -2.72% —
  • 各年超额全为负; 2025 绝对收益好但相对市场仍欠佳。
  • 期间 36.5% 的信号 20 日内一度跌破 -10% (路径风险高于终值)。
D

关键过滤因子 · 单因子对照

过滤 n保留 20日均值 胜率 超额 增益
基线 7187 +1.38% 48.4% -1.59% —
A 剔过热 3239 +2.25% 50.9% -0.63% +0.87pp
B 只剔涨停 6508 +1.46% 48.8% -1.48% +0.08pp
C 打压量 vr<=2 6340 +1.82% 49.8% -1.23% +0.44pp
D 深跌 dd<=-40 2542 +2.31% 49.0% -1.10% +0.93pp
E 小流动性 额<=3亿 5857 +1.56% 49.1% -1.41% +0.18pp
F reb<=35 6560 +1.49% 48.9% -1.47% +0.11pp
G 低点距今8-21日 5265 +1.21% 47.7% -1.38% -0.17pp
H 高振幅 rng>25 1267 -0.47% 41.8% -3.41% -1.85pp
  • A 剔过热 = 当日涨幅>=9.5%、rs20>15、ret5>8%、ret60>15 出现其一即剔; 增益最大且分年稳定。
  • 流动性 (额) 呈单调: 0.3-0.5亿 +2.59%、0.5-1亿 +2.10%、1-3亿 +0.95%、3-10亿 +0.15%、大于10亿 -0.63%。
  • G/H 无效或为负 —— 不予采纳; C/D/E 增益中等, 可叠加。
E

组合方案 · 阈值敏感性

组合 n 20日均值 胜率 超额 保留率
A 剔过热 3239 +2.25% 50.9% -0.63% 45%
Y2 = A + 额0.3-3亿 2741 +2.57% 51.8% -0.36% 38%
Y4 = A + 额<=5亿 + dd<=-40 1022 +4.10% 53.5% +0.56% 14%
Y7 = A + 额<=3亿 + dd<=-40 944 +4.33% 54.0% +0.73% 13%

Y7 分年: 2023 -0.16% (胜率46%) / 2024 +7.62% (49%) / 2025 +4.58% (64%) / 2026 +3.98% (64%)。

阈值网格 (A 基础上, 行=dd上限, 列=额上限; 格式 均值/胜率/n):

dd\额 2.5亿 3亿 5亿 不限
dd<=-35 3.41%/53%/1356 3.43%/53%/1435 3.31%/53%/1557 2.93%/52%/1687
dd<=-38 3.97%/53%/1061 4.00%/53%/1127 3.81%/53%/1221 3.30%/51%/1318
dd<=-40 4.28%/53%/890 4.33%/54%/944 4.10%/54%/1022 3.54%/52%/1107
dd<=-45 4.77%/54%/502 4.76%/55%/539 4.45%/55%/586 3.93%/53%/631
  • 网格平滑无尖峰, 参数不敏感 —— 结果非调参拟合; dd 越深收益越高, 额上限 3亿附近最优。
F

市况与稳健性

  • 按事件时点上证20日收益分层 (Y2 口径): 弱市 (小于-4%) +9.42%、胜率66%; 震荡 (-4~2%) +1.27%; 强市 (大于2%) +0.46%。
  • 警告: 弱市样本 37% 集中于 2026-07 一个时段, 另含 2024-09; 2023 年该组为 -1.20%。属急跌后修复环境, 2023 式持续阴跌不适用 —— 只能作优先级参考, 不可机械开仓。
  • 反例检验: rng20 40-60 组表面 +5.72% 胜率67%, 但 1,534 个样本中 1,227 个来自 2024 年; 2023/2026 均为负 —— 单年驱动的发现不采纳。
  • 不去重对照 (raw, 10.6万条): 基线 +0.40%、A 组 +0.65%、Y7 等效 +1.81% —— 方向一致, 结论不依赖去重选择。
G

短期 vs 20日 · 过热票时间结构 · 落地对照

分组 次日 5日 10日 20日 20日胜率
过热组 (将被剔) +0.48% -0.06% +0.04% +0.67% 46.4%
温和组 (保留) -0.01% +0.69% +1.19% +2.25% 50.9%
  • 当日涨停单独看: 次日 +2.41% (胜率58%), 但 20日 +0.60% (胜率45%) —— 惯性短、方差大 (次日 10% 分位 -5.6%, 最小 -20%)。
  • 解释今天: 10-15 池内涨幅前列多为连板/强势票 (涨停惯性现场), 与 20 日期望不矛盾。

10-14 池在 10-15 的落地对照:

池 组 n 10-15均值 上涨
83只 Y2 通过 17 -2.74% 3
83只 Y2 剔除 66 -1.51% 17
41只 Y2 通过 12 -2.20% 3
41只 Y2 剔除 29 -1.47% 6
  • 单日改进版不占优: 今日涨的多为被剔的涨停/强势票 (次日惯性) —— 单日样本不可判定, 以 20 日为口径回检。
  • Y2 通过代表: 三态股份、东望时代、熊猫乳品、中马传动、兔宝宝、恒光股份、友升股份、丝路视觉、万事利 等 17 只。
H

建议与限制

  • 档1 (推荐默认): 原版条件 + 剔过热四条 (涨停>=9.5%、rs20>15、ret5>8%、ret60>15)。保留 45% 信号, 均值 1.38 到 2.25%, 每年不劣化。
  • 档2 (重点池): 再叠加 额<=3亿 + dd<=-40, 保留 13%, 均值 +4.33% 胜率 54% 超额 +0.73%。
  • 两者均可再叠加既有资金筹码终筛 (另一层); 建议先影子并行观察, 待拍板再入正式扫描。
  • 限制: 只含当前存续标的 (幸存者偏差); 涨停样本假设收盘可买 (实盘受封板约束); 未含交易成本与滑点; 2023 式阴跌环境期望仍低。
  • 数据文件: events_0-5.csv (33.6万行) · events_dedup.parquet (38,934 独立信号) · market_bench.parquet (基准); 脚本在 wash_hist/ (scan_hist / bench / analyze1-6)。
  • 本页为量化研究, 不构成投资建议。