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theme: shadcn
title: 洗筹 → 主升 · 入场节点全样本检验
subtitle: 本地缓存K线 2010-01 ~ 2026-10 · 4,021个交易日 · 14.8万洗筹事件 · 14种启动触发器 · 基准=同日全市场等权
style: 80
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## 结论

```callout warn 一句话
「洗筹之后等主升启动再入」在全样本里找不到正超额版本。洗筹形态本身没有超额；启动信号越"热"，买进去越差。
```

- 洗筹形态自身 20 日超额 -0.70%，17 个年份全为负 → 它只是候选池，不是 alpha。
- 14 种启动触发器（放量突破 / 涨停 / 金叉 / 缩量回踩 / 平静日…）在洗筹后买入，超额全部为负，区间 -0.26% ~ -1.78%。
- 越热越差，单调关系稳定：放量突破 20 日高 -1.11%、2 倍量上涨 -1.38%、放量创 60 日新高 -1.62%；最轻的是缩量回踩 MA20 -0.26%。
- 等待的代价被量化：触发日相对洗筹日已涨 0.1% ~ 12.0%。同一批事件里，等到触发再买比直接买低 1.1 ~ 7.5pp。
- 等待的另一半风险更大：30% ~ 50% 事件在窗口内不触发，它们从洗筹日算起 20 日超额 -2.5% ~ -4.2%。
- 中午那套改良（2023-2026）超额 +0.73%，拉到 16.6 年后只剩 +0.09% → 阶段性，不是长期规律。
- 形态还是"负增量"：同样的触发器在全市场任意时点是 -0.83% ~ +1.92%，放到洗筹形态上再差 0.2 ~ 2.7pp。

## 一、中午是怎么找出来的（口径回顾）

- 样本：4,384 只沪深主板 + 创业板（剔 ST / 退市 / 科创 / 北交），逐票流式扫描，不整池载入。
- 形态（仿 002674）分四组门槛：
- 低位：250 日位置 ≤55%、距 250 日高 ≤-25%。
- 修复：自 20 日低点 ≥8%、低点在 4 日以外。
- 均线：收在 MA20 上方、MA10 不低于 MA20。
- 量能：5 日 / 20 日量比 ≥1、10 日涨跌量比 ≥1。
- 复核：过筛后拉资金（5 日 / 10 日主力净额）与筹码（获利盘 / 集中度），再分档。
- 交付：重点 / 主推 / 观察三档 + 代码一键复制 + HTML 页。

## 二、本轮验证怎么做的

- 交易日：4,021 天（2010-01-04 ~ 2026-10-08），是中午 913 天的 4.4 倍。
- 事件：148,278 个洗筹信号（同一只票 20 个交易日内只取首次）。
- 触发样本：139 万条，去重后 115.1 万条。
- 无前视：所有特征只用当日及以前窗口；前视取 5 / 10 / 20 / 40 / 60 日。
- 基准：同日全市场等权、同窗口均值；超额 = 收益 - 基准。
- 触发器 14 种，分四类：
- 突破类：放量突破 20 日高、放量突破 60 日高、温和突破、突破确认（次日守住）、5 日高放量。
- 强势类：涨停、2 倍量上涨、均线金叉加放量、均线多头首次形成。
- 缩量类：缩量回踩 MA20、缩量回踩 MA10、缩量平静日。
- 其余：地量后放量、突破后回踩。

## 三、长样本复核：中午的改良还剩多少

| 口径 | 样本期 | n | 20日超额 | 胜率 | 60日超额 |
| 生产扫描口径（原版） | 2010-2026 | 30,621 | -1.58% | 45.3% | -2.89% |
| 生产扫描口径（原版） | 2023-2026 | 10,053 | -1.52% | 46.6% | -1.66% |
| 宽口径（重演用） | 2010-2026 | 148,278 | -0.70% | 48.0% | -1.24% |
| 中午三过滤 | 2010-2026 | 22,704 | +0.09% | 53.0% | -0.20% |
| 中午三过滤 | 2023-2026 | 5,694 | +0.38% | 56.0% | +1.03% |

- 三个单刀在长样本的效果：剔过热 -0.28%、额 ≤3 亿 -0.47%、dd250 ≤-40% -0.41%（宽口径基准 -0.70%）。
- 反直觉：门槛更严的"生产扫描口径"（-1.58%）比宽口径（-0.70%）更差 → 那些更"像 002674"的严格门槛是负贡献。
- 三过滤只把负超额修回 0 附近，17 年里 8 年为正、9 年为负 → 不够稳。

## 四、14 个启动触发器：洗筹后买入的表现

| 触发器 | n | 40日内命中 | 滞后中位 | 触发日已涨 | 20日超额 | 60日超额 | 20日回撤中位 |
| 放量创60日新高 | 53,235 | 36% | 13日 | +12.0% | -1.62% | -2.40% | -9.0% |
| 2倍量上涨 | 87,574 | 59% | 8日 | +4.3% | -1.38% | -2.00% | -8.3% |
| 放量突破20日高 | 89,982 | 61% | 5日 | +5.2% | -1.36% | -1.97% | -7.9% |
| 突破确认（次日守住） | 86,856 | 59% | 5日 | +5.6% | -1.13% | -1.60% | -7.6% |
| 突破20日高（不限量） | 97,310 | 66% | 4日 | +4.2% | -1.11% | -1.65% | -7.6% |
| 均线金叉+放量 | 61,059 | 41% | 15日 | +4.1% | -0.97% | -1.51% | -7.7% |
| 地量后放量 | 26,447 | 18% | 21日 | +4.4% | -0.92% | -1.31% | -8.3% |
| 涨停 | 42,608 | 29% | 13日 | +8.9% | -0.78% | -2.15% | -9.9% |
| 温和突破 | 35,395 | 24% | 11日 | +9.9% | -0.77% | -0.85% | -7.4% |
| 均线多头首次 | 116,897 | 79% | 0日 | +1.0% | -0.66% | -1.22% | -7.0% |
| 5日高+温和量 | 93,464 | 63% | 11日 | +2.9% | -0.56% | -1.10% | -7.0% |
| 缩量平静日 | 121,586 | 82% | 8日 | +0.1% | -0.38% | -0.73% | -7.1% |
| 缩量回踩MA10 | 121,459 | 82% | 7日 | +0.1% | -0.30% | -0.70% | -6.9% |
| 缩量回踩MA20 | 117,012 | 79% | 9日 | +0.4% | -0.26% | -0.67% | -6.9% |
| 改动项：洗筹日直接买 | 148,278 | — | — | 0% | -0.70% | -1.24% | -6.9% |

- 排序即规律：越靠放量、追高，超额越差；越靠缩量、温和，越接近 0（但仍是负）。
- 触发日 20 日回撤中位 -7% ~ -10%，比洗筹日直接买（-6.9%）更差。

## 五、决策对比：等触发再入 vs 直接入（窗口20日）

| 触发器 | 命中率 | 平均等待 | 触发后20日超额 | 每信号期望 | 未触发组（买在洗筹日） |
| 缩量回踩MA20 | 66% | 8日 | -0.27% | -0.18% | +1.41% |
| 缩量平静日 | 74% | 8日 | -0.37% | -0.27% | +2.49% |
| 缩量回踩MA10 | 75% | 7日 | -0.31% | -0.23% | +1.28% |
| 温和突破 | 17% | 7日 | -0.76% | -0.13% | -1.79% |
| 均线金叉+放量 | 25% | 9日 | -1.07% | -0.27% | -1.66% |
| 涨停 | 19% | 8日 | -1.15% | -0.22% | -2.49% |
| 放量突破20日高 | 55% | 5日 | -1.22% | -0.67% | -4.21% |
| 放量突破60日高 | 24% | 8日 | -1.78% | -0.42% | -2.86% |
| 2倍量上涨 | 44% | 6日 | -1.61% | -0.70% | -3.30% |
| 改动项：洗筹日直接买 | 100% | 0日 | -0.70% | -0.70% | — |

- 每信号期望 = 命中率 × 触发后超额；等待策略只是"少亏"，没有一个转正。
- 缩量类触发器里，"不触发"的那批反而是正超额（+1.3% ~ +2.5%）→ 等"安静"等于筛掉了强势票。
- 逐事件配对：触发后买相对洗筹日买，差 -0.3 ~ -7.5pp，逐事件更优比例只有 10% ~ 30%。

## 六、稳健性：正超额格子经不起检验

- 唯一出现正超额的组合 = 中午三过滤 + 触发日"不热"（量 ≤1.5 倍 & 涨 ≤4%）：20 日 +0.13%，60 日 +1.0%。
- 参数网格 25 组：量阈值放到 2.0 倍就转负（-0.01%），3.0 倍 -0.15% → 边缘脆弱。
- 分年：17 年里只有 7 年为正，最差年度 -2.5%，最好 +2.3% → 不稳定。
- 最像样的两个节点分年也漂移：均线多头+不热 2010-2018 +0.02% / 2019-2026 +0.75%；放量突破+不热 -3.0% ~ +3.7% 大起大落。

## 七、对照组：触发器放哪都一样，放洗筹上更差

| 触发器 | 全市场任意时点超额 | 洗筹后超额 | 差值 |
| 涨停 | +1.92% | -0.78% | -2.70pp |
| 2倍量上涨 | -0.74% | -1.38% | -0.64pp |
| 放量突破20日高 | -0.43% | -1.11% | -0.68pp |
| 缩量回踩MA20 | -0.03% | -0.26% | -0.23pp |
| 缩量平静日 | -0.05% | -0.38% | -0.33pp |
| 均线多头首次 | -0.22% | -0.66% | -0.44pp |
| 放量创60日新高 | -0.83% | -1.62% | -0.79pp |

- 涨停动量本身有正超额（+1.92%），但一叠加"低位洗筹前提"就变成 -0.78% → 低位弱势股上的涨停只是脉冲。
- 结论：洗筹形态不是中性条件，是负增量条件。

## 八、两次别的视角

- 大牛概率（60 日内最大涨幅 ≥25%）：全部事件 28.7%、≥40% 14.5%、中位最大涨幅 14.5%。
- 概率更高的分档：距 250 日高 ≤-60%（43.3%）、20 日振幅 >30%（39.1%）、20 日跌超 10%（36.6%）、日均额 0.3-0.5 亿（30.7%）。
- 但同一批分档的超额也更差（-1.2% ~ -2.9%）→ "容易出大牛"与"能赚钱"是两件事。
- 002674 案例：2026-02-27 信号 → 缩量平静日 +3 日进场 → 后 60 日 +147.8%；2026-05-21 信号 → 涨停 +2 日进场 → 后 20 日 +35.6%（股价已高 8.9%）。
- 同一只票上，"回踩 + 缩量"节点比"放量启动"节点更贴近主升起点，但这是单例，不能当规律。

## 九、下一步可做的四件事

- 生产口径要改：扫描的窄口径在长样本 -1.58% 超额，应改用"三过滤"版（修到 0 附近）并明确它只做候选池、不做择时。
- 入场节点：不要等"放量启动"；若要等，只等温和节点，并接受"等待期不涨的那批更差"这个代价。
- 补数据缺口（最实的一条）：本地只有资金 / 筹码的当前快照，没有历史序列，无法做无前视检验。每日落盘快照，半年后即可验证"资金流入 + 洗筹"是否真有 alpha。
- 风控优先于择时：洗筹池 20 日内中位最大回撤 -7%，约 1/3 样本跌破 -10% → 仓位与止损纪律比入场时点更值得打磨。