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按两年一组重测 · 环境强度闸

口径同前（海底捞月 C4 / K=10 / 卖 WZ20≥80 / 40日 / −30% 灾难线）；表格每格是「Calmar / 笔数」

source/root/lxxg/data/zz_twoyear.json

你的质疑成立。我原来用 2022 年一刀切 IS/OOS：2015 股灾和 2018 熊市全落在 IS，剩下的 OOS 四年没有大崩盘。这样一来环境闸看起来只剩拖累。按两年一组切，结论要改。

A

非重叠两年组

配置 2014-2015 2016-2017 2018-2019 2020-2021 2022-2023 2024-2025 2026
S1 生产现状：只广度门控 -0.12 / 48 -0.20 / 64 +1.60 / 72 +3.88 / 66 +0.35 / 42 +1.24 / 52 +1.40 / 35
S2 生产环境档≥3 + 门控 -0.02 / 27 +0.13 / 47 +2.77 / 50 +0.28 / 10 +0.05 / 31 +1.24 / 52 +3.17 / 30
S3 生产环境档≥3 纯用 -0.23 / 32 -0.05 / 61 +1.72 / 71 +0.28 / 10 -0.01 / 41 +1.52 / 66 +1.09 / 30
S4 880003 自适应 W250 档≥2 +1.47 / 24 +0.29 / 50 +1.40 / 50 +3.00 / 55 +0.16 / 32 +0.93 / 42 +1.44 / 36
S5 S4 + 只做 B黄 +2.37 / 23 +0.68 / 53 +0.70 / 51 +4.02 / 51 +0.13 / 32 +0.68 / 41 +0.72 / 34
S6 INDEXC 所属 W250 档≥3 +1.47 / 24 +0.77 / 32 +0.40 / 42 +1.71 / 34 +0.37 / 31 +0.37 / 20 +1.60 / 36
S7 S6 + G红免闸 +0.22 / 28 +1.19 / 45 +1.31 / 58 +1.84 / 55 +0.50 / 35 +0.58 / 36 +1.50 / 36

S1 与 S3 各有两段为负；S4~S7 七段全正。注意 2020-2021 段 S2／S3 只做了 10 笔，等于空仓，这一段对它们没有参考价值。

B

滚动两年（12 个窗口）

配置 中位 Calmar 最差窗口 最好窗口 为正窗口
S1 生产现状：只广度门控 +1.014 -0.196 +4.480 9/12
S2 生产环境档≥3 + 门控 +0.465 -0.017 +3.012 10/12
S3 生产环境档≥3 纯用 +0.443 -0.234 +1.928 8/12
S4 880003 自适应 W250 档≥2 +1.196 +0.159 +2.997 12/12
S5 S4 + 只做 B黄 +0.767 +0.126 +4.020 12/12
S6 INDEXC 所属 W250 档≥3 +0.748 +0.117 +1.714 12/12
S7 S6 + G红免闸 +1.009 +0.215 +2.555 12/12
这一栏推翻了我上一版的结论
  • S4（880003 自适应 W250 档≥2）12 个窗口全正，最差窗口 +0.159，比生产现状（9/12、最差 -0.196）更稳；中位 Calmar 1.196 也高于 1.014。
  • 代价是削峰：S4 最好窗口 +2.997，生产现状 +4.480。环境闸换掉的是峰值，换来的是没有负窗口。
  • S5／S6 也是 12/12 正，但中位低于 S4（0.767／0.748），说明「再挑 B/G 子集」不划算。
C

但每窗重新选参就崩

扩展窗口走查：只用该窗之前的数据选参
测试窗 训练段选中的配置 训练 Calmar 测试窗 Calmar 测试窗年化 笔数
2018-2019 INDEXC 所属 W250 档≥3 + B黄 +1.472 +0.077 +2.4% 43
2020-2021 自适应 W250 档≥3 + B黄 +1.250 +2.946 +22.4% 41
2022-2023 自适应 W250 档≥3 + B黄 +1.247 -0.120 -3.0% 22
2024-2025 自适应 W250 档≥2 + B黄 +0.846 +0.679 +17.2% 41
2026 自适应 W250 档≥2 + B黄 +0.807 +0.716 +14.1% 34

中位 +0.679，5 个窗口 4 正 1 负。同期 S4 固定配置是 +0.16~+3.00 全正。每次重新优化反而更不稳：训练段永远选中「档≥3 + B黄」这类历史上最漂亮的组合，一到新窗口就露馅。

D

修正后的判定

上一版「环境强度不通过」改判
  • 原判依据是 IS 段 0.818 → OOS 段 0.579 的衰减，但那是切分口径造成的错觉，两年一组后衰减消失（S4 每窗都正）。
  • 修正结论：880003 自适应 W250 档≥2 作为附加闸门，在稳健性上优于生产现状；差距在收益峰值，不在是否亏钱。
  • 仍然成立的一条：每次重新调参会让结果变差，所以参数必须固定，不能跟着数据滚动优化。
  • 待你拍板：是否接受「削峰换稳定」——年化从 20.01% 降到 19.55%，MDD 从 -52.0% 收到 -28.1%，没有负窗口。
E

复算入口

/root/lxxg/zz_twoyear.py（两年组与滚动窗口）、zz_walkforward2.py（扩展窗口走查），结果在 data/zz_twoyear.json、data/zz_walkforward2.json。

以上为研究结论，生产公式与交易链未改动。