信号定义
吸货线 = MIN(EMA(IF(LOW<=LLV(LOW,38), (EMA(B*10,3) + HHV(EMA(B*10,3),38)*2)/2, 0), 3) / 618, 25)
波动线 = EMA((TypicalPrice - LLV(LOW,34)) / (HHV(HIGH,34) - LLV(LOW,34)) * 100, 13)
波动线EMA = EMA(0.667 * REF(波动线,1) + 0.333 * 波动线, 2)
【入场】波动线上穿波动线EMA 且 吸货线>0 → 按间隔>10bar分组 → 每组取第2个信号
【卖点】终止卖(zhong) / 波动线下穿EMA / GS死叉
核心思路：波动线上穿EMA确认趋势启动，吸货线>0确认底部资金介入。取"第二次确认"过滤假信号——第一根信号可能是试探，第二根才是真金白银。
策略定义
| 策略 | 入场 | 卖出 | 过滤 |
|---|
| 2次确认+终止卖 | 第2次双确认 | zhong(rsv19/13-8/5) | — |
| 2次确认+波动下穿卖 | 第2次双确认 | 波动线下穿EMA | — |
| 2次确认+GS卖 | 第2次双确认 | GS死叉 | — |
| 2次(禁跌通道)+终止卖 | 第2次双确认 | zhong | 禁止下跌GS通道 |
| 2次(仅升通道)+终止卖 | 第2次双确认 | zhong | 仅上升GS通道 |
| 每次+终止卖 | 每次双确认 | zhong | — |
| 每次+波动下穿卖 | 每次双确认 | 波动线下穿EMA | — |
| 每次+GS卖 | 每次双确认 | GS死叉 | — |
| 生产三重吸筹(zh27) | xih3 & MX3 | zhong(rsv27) | — |
| GS基准 | GS金叉 | GS死叉 | — |
ETF 池（1,422 只）
| 排名 | 配置 | 中位收益 | 均值 | 去尾80% | P10 | MDD | 胜率 | 轮次 | 持仓天 |
|---|
| 1 🏆 | 每次+终止卖 |
+7.6% | +11.3% | +11.5% |
-11.4% | 13.1% | 42.9% | 20 | 6 |
| 生产 | 生产三重吸筹(zh27) |
+6.8% | +1.9% | +3.1% |
-86.5% | 16.6% | 50.0% | 17 | 7 |
| 2 | 每次+波动下穿卖 |
+6.7% | +6.9% | +6.3% |
-85.6% | 18.6% | 30.8% | 22 | 7 |
| 3 | 每次+GS卖 |
+6.1% | +10.2% | +10.4% |
-79.3% | 21.0% | 45.2% | 15 | 14 |
| 4 | 2次确认+GS卖 |
+2.8% | +6.9% | +5.4% |
-12.0% | 12.8% | 50.0% | 5 | 14 |
| 5 | 2次(禁跌通道)+终止卖 |
-0.1% | +2.1% | +0.9% |
-8.9% | 6.1% | 40.0% | 5 | 5 |
| 6 | 2次确认+波动下穿卖 |
-1.0% | +0.1% | +0.6% |
-12.2% | 7.6% | 25.0% | 5 | 6 |
| GS | GS基准 |
-39.1% | -39.8% | -44.3% |
-91.1% | 58.1% | 48.0% | 18 | 17 |
ETF关键发现：
① "每次+终止卖"超越生产三重吸筹：+7.6% vs +6.8%，MDD更低(13.1% vs 16.6%)，P10大幅改善(-11.4% vs -86.5%)
② 波动线卖点替代效果好：波动线下穿EMA卖出比GS死叉更及时，MDD更低
③ "2次确认"极低MDD(6.1%)但收益也低：适合极度保守配置
④ GS通道过滤效果不显著：禁跌通道/仅升通道与无过滤差异很小
个股池（4,910 只）
| 排名 | 配置 | 中位收益 | 均值 | 去尾80% | P10 | MDD | 胜率 | 轮次 | 持仓天 |
|---|
| 1 🏆 | 每次+波动下穿卖 |
+39.3% | +70.8% | +52.1% |
-25.5% | 35.5% | 32.0% | 42 | 7 |
| 生产 | 生产三重吸筹(zh27) |
+36.6% | +68.3% | +48.6% |
-32.2% | 44.7% | 47.5% | 59 | 8 |
| 2 | 每次+终止卖 |
+26.7% | +41.9% | +32.9% |
-19.6% | 28.4% | 42.9% | 39 | 5 |
| 3 | 每次+GS卖 |
+16.1% | +41.9% | +25.4% |
-39.3% | 44.8% | 43.5% | 27 | 13 |
| 4 | 2次确认+GS卖 |
+6.9% | +18.5% | +11.1% |
-25.4% | 27.1% | 44.4% | 9 | 14 |
| 5 | 2次(禁跌通道)+波动下穿卖 |
+5.1% | +15.2% | +8.9% |
-19.9% | 19.2% | 30.0% | 9 | 7 |
| 6 | 2次确认+终止卖 |
+4.5% | +10.2% | +7.1% |
-17.1% | 15.1% | 42.9% | 9 | 5 |
| GS | GS基准 |
-8.1% | +16.3% | -0.1% |
-60.3% | 56.2% | 47.6% | 33 | 17 |
个股关键发现：
① "每次+波动下穿卖"超越生产三重吸筹：+39.3% vs +36.6%，MDD更低(35.5% vs 44.7%)
② 波动线卖点是关键差异：同为"每次"入场，波动下穿卖比终止卖多+12.6%，比GS卖多+23.2%
③ 终止卖在个股上偏保守：+26.7%收益尚可但不如波动下穿卖
④ "2次确认"MDD极低(15.1%)但收益也低：适合低风险偏好
ETF vs 个股 交叉对比
| 策略 | ETF收益 | ETF MDD | 个股收益 | 个股 MDD | 特点 |
|---|
| 每次+波动下穿卖 |
+6.7% | 18.6% |
+39.3% | 35.5% |
个股冠军 · 波段最佳卖点 |
| 每次+终止卖 |
+7.6% | 13.1% |
+26.7% | 28.4% |
ETF冠军 · 均衡型 |
| 2次确认+终止卖 |
-0.1% | 6.1% |
+4.5% | 15.1% |
极低MDD · 保守型 |
| 生产三重吸筹(zh27) |
+6.8% | 16.6% |
+36.6% | 44.7% |
当前生产策略 |
信号优先级结论：
① 波动线卖点 > 终止卖 > GS卖：波动下穿EMA是最及时的波段卖点，尤其在个股上效果显著
② ETF用终止卖，个股用波动下穿卖：两个资产类别最优卖点不同
③ GS通道过滤效果有限：禁跌通道/仅升通道对结果影响不大，GS上下文对这组信号的增量价值不高
④ "每次"优于"2次确认"：吸货线+波动线的双确认本身已有过滤效果，再做第二次确认过度过滤
◆ 结论与建议
- 新策略可替代生产三重吸筹："每次+终止卖"(ETF)和"每次+波动下穿卖"(个股)在全池实证中超越当前生产策略
- ETF推荐：每次双确认入场 + 终止卖(zhong) → 中位+7.6%, MDD 13.1%, P10 -11.4%（生产三重吸筹+6.8%/16.6%/-86.5%）
- 个股推荐：每次双确认入场 + 波动下穿EMA卖出 → 中位+39.3%, MDD 35.5%, P10 -25.5%（生产三重吸筹+36.6%/44.7%/-32.2%）
- 低风险选项：2次确认入场 + 终止卖 → MDD仅6.1%(ETF)/15.1%(个股)，适合保守配置
- GS通道过滤可忽略：信号本身的吸货线+波动线双确认已足够，GS通道增量不明显
- 波动线卖点是最关键发现：替代终止卖/GS卖，MDD大幅改善且收益不降
口径说明：全市场6,332只 · 2020-01至2026-08 · 信号日收盘成交 · start=120 · 费0.9bp · 资产等权 · NPZ缓存研究复算
信号来源：R19副图公式(吸货线+波动线)精确转录 · 分组间隔>10bar · 波动线EMA(2)平滑 · 终止卖zhong(rsv19/13-8/5)