美股三大指数两连跌，30年期美债收益率触及2002年以来高位
美油跌近4%、黄金反弹
利率高企压制成长股估值：A股半导体/AI方向高开不追、低开不补跌
央行四箭齐发
PSL利率从1.75%下调0.25个百分点至1.5%，“六张网”（新型电网、算力网、通信网等）纳入PSL支持领域，科技创新和技术改造再贷款增加2000亿元至1.4万亿元、支持比例由60%提至100%
直接利好新型电网与算力网：英杰电气(300820)、半导体设备ETF(159558)
中央财政史上首次房贷贴息落地
10月1日起实施、暂定1年，年化1个百分点、最长5年，单户本金上限100万元，限首套+120平方米以下+150万元以内，最高省近5万元
地产链政策兑现：万科A(000002)、信达地产(600657)看高开后承接而非追价
美联储“三把手”威廉姆斯称年内晚些时候或再加息一次但不必急于行动，市场对10月加息定价从约70%回落至50%左右
外部流动性预期反复，成长股估值弹性受限，指数层面震荡为主
美国8月JOLTS职位空缺降至707.9万个（五个月最低、连续第三个月不及预期），9月消费者信心指数跌至2014年以来最低
外需走弱预期升温：汽车零部件/出口链承压，新泉股份(603179)防情绪扰动
特朗普白宫会晤马斯克、黄仁勋、扎克伯格等十余位科技领袖，拒绝立法监管路径、力推行业自我监管
并宣布政府文件把“人工智能”更名为“超级智能”
AI监管放松预期：算力硬件链情绪偏暖
华为昇腾950DT千卡超节点落地北京昌平
单节点1024卡、FP8算力1EFLOPS、256TB统一内存、微秒级时延
国产算力催化：长电科技(600584)、通富微电(002156)、兴森科技(002436)、奥士康(002913)
OpenAI年化经常性收入逼近700亿美元，拟融资至少300亿美元、目标估值1.4万亿美元
全球AI资本开支继续加码：半导体设备、PCB/封装基板、AI语料等算力硬件链中期支撑
隔夜亚太先行
日经225高开0.92%报66081.80点、韩国KOSPI高开1.16%报6950.32点
亚太风险偏好未跟随美股走弱，A股开盘情绪有支撑
今日公布中国9月PMI，晚间公布美国9月核心PCE物价指数
顺周期与地产链的方向选择节点，数据落地前仓位不宜打满
《新型电池产业发展“十五五”规划》持续发酵，上一交易日固态电池/储能为最强集群（国轩高科封单6.25亿元居首）
主线延续观察：国轩高科(002074)、金龙羽(002882)、浙江新能(600032)