# 策略盈亏比排名（个股 / ETF 分开）

> 逐笔口径：双边成本已扣 · 持有按各策略设定（30 日 / 20 日 / 事件卖）· 20 席机械排队
> **盈亏比 = 平均盈利 ÷ |平均亏损|**；盈利因子 = Σ盈利 ÷ |Σ亏损|；期望值 = 每笔平均收益
> 盈亏平衡胜率 = |平均亏损| ÷ (平均盈利 + |平均亏损|) —— **实际胜率必须高于它才赚钱**

## 个股（全池 3,555 只） · 按盈亏比排名

| # | 策略 | 笔数 | 胜率 | 平均盈利 | 平均亏损 | **盈亏比** | 盈利因子 | 期望值 | 平衡胜率 | 安全边际 |
|---:|---|---:|---:|---:|---:|---:|---:|---:|---:|---:|
| 1 | 生产·双闸(在役,事件卖) | 165,634 | 45.9% | +9.29% | -5.27% | **1.76** | 1.49 | **+1.41%** | 36.2% | +9.7pp |
| 2 | B30+副图共振 | 9,247 | 55.8% | +16.24% | -10.43% | **1.56** | 1.97 | **+4.46%** | 39.1% | +16.7pp |
| 3 | B30 筹码跳升 | 12,548 | 56.0% | +15.67% | -10.35% | **1.51** | 1.92 | **+4.21%** | 39.8% | +16.2pp |
| 4 | 生产·双闸买+固定30日 | 83,934 | 54.4% | +14.38% | -9.97% | **1.44** | 1.72 | **+3.28%** | 40.9% | +13.5pp |
| 5 | 副图买点+清洗(20日) | 36,577 | 54.8% | +11.74% | -8.24% | **1.42** | 1.73 | **+2.71%** | 41.2% | +13.6pp |
| 6 | A30+副图共振 | 18,457 | 58.0% | +15.8% | -11.22% | **1.41** | 1.94 | **+4.45%** | 41.5% | +16.5pp |
| 7 | 生产·三重奏买+固定30日 | 72,620 | 52.1% | +15.07% | -10.72% | **1.41** | 1.53 | **+2.72%** | 41.6% | +10.5pp |
| 8 | A30 低位回升 | 30,446 | 57.6% | +15.13% | -11.15% | **1.36** | 1.85 | **+4.0%** | 42.4% | +15.2pp |
| 9 | 副图裸买点(20日) | 180,607 | 48.0% | +11.15% | -8.3% | **1.34** | 1.24 | **+1.03%** | 42.7% | +5.3pp |
| 10 | 生产·三重奏终卖 | 66,487 | 59.3% | +12.55% | -10.83% | **1.16** | 1.69 | **+3.03%** | 46.3% | +13.0pp |

**个股 期望值第一：B30+副图共振**（每笔 +4.46% · 盈亏比 1.56 · 胜率 55.8% · 安全边际 +16.7pp）

## ETF（21 只） · 按盈亏比排名

| # | 策略 | 笔数 | 胜率 | 平均盈利 | 平均亏损 | **盈亏比** | 盈利因子 | 期望值 | 平衡胜率 | 安全边际 |
|---:|---|---:|---:|---:|---:|---:|---:|---:|---:|---:|
| 1 | B30+副图共振 | 83 | 53.0% | +12.72% | -6.03% | **2.11** | 2.38 | **+3.91%** | 32.2% | +20.8pp |
| 2 | A30+副图共振 | 129 | 55.8% | +11.95% | -6.15% | **1.94** | 2.46 | **+3.95%** | 34.0% | +21.8pp |
| 3 | A30 低位回升 | 235 | 51.9% | +11.19% | -6.26% | **1.79** | 1.93 | **+2.8%** | 35.9% | +16.0pp |
| 4 | B30 筹码跳升 | 121 | 47.1% | +12.07% | -7.24% | **1.67** | 1.48 | **+1.85%** | 37.5% | +9.6pp |

**ETF 期望值第一：A30+副图共振**（每笔 +3.95% · 盈亏比 1.94 · 胜率 55.8% · 安全边际 +21.8pp）

## 共用三条结论

**① 盈亏比高 ≠ 赚钱：最典型的反例是「生产·双闸事件卖」**

- 双闸事件卖：盈亏比 **1.76（个股第一）**，但胜率只 45.9%、期望值 +1.41% → 靠「亏得少」撑起来的，赚不到钱
- B30：盈亏比 1.51（个股第三），胜率 56.0%、期望值 +4.21% → **胜率与盈亏比同时高才赚钱**

**② 看「安全边际」比看盈亏比更实用**

| 策略 | 实际胜率 | 平衡胜率 | 安全边际 |
|---|---:|---:|---:|
| B30+副图共振（ETF）| 53.0% | 32.2% | +20.8pp |
| A30+副图共振（ETF）| 55.8% | 34.0% | +21.8pp |
| A30 低位回升（ETF）| 51.9% | 35.9% | +16.0pp |
| 生产·双闸(在役,事件卖)（个股）| 45.9% | 36.2% | +9.7pp |
| B30 筹码跳升（ETF）| 47.1% | 37.5% | +9.6pp |
| B30+副图共振（个股）| 55.8% | 39.1% | +16.7pp |

安全边际 = 实际胜率 − 盈亏平衡胜率：**它才是策略抗环境变化的缓冲**（边际越大，行情变差时越不容易翻亏）。

**③ ETF 的盈亏比整体高于个股（止损更浅）**

- 个股平均亏损区间：-11.22% ~ -5.27%
- ETF 平均亏损区间：-7.24% ~ -6.03%
- 原因：ETF 波动更小 + −30% 灾难线在 ETF 上几乎不触发，亏损端天然更浅 → 同样的胜率下盈亏比更高
- 但 ETF 的**期望值更低**（+1.85%~+3.95% vs 个股 +1.03%~+4.46%），因为上涨端也被压制

## 使用建议

| 标的 | 按盈亏比选 | 按期望值选（更该看这个）|
|---|---|---|
| 个股 | B30+副图共振（1.56）| **B30+副图共振 +4.46% / B30 +4.21%** |
| ETF | B30+副图共振（2.11）| **A30+副图共振 +3.95% / A30 +2.80%** |

→ 个股与 ETF 的期望值冠军是同一个思路（**加副图共振**），但买点门槛仍然分开：个股跳升、ETF 回升。

## 局限

- 盈亏比未区分持有期长短（事件卖策略持有仅 9 日，天然亏损更浅，与 30 日策略不完全可比）
- 未分段（IS/OOS）复核盈亏比稳定性；也未按行情阶段拆分
- ETF 样本 21 只 / 83~235 笔，盈亏比波动大
- 累计收益列已弃用（20 席机械排队下逐笔连乘无意义），本表以期望值代表盈利中枢

<div class='foot'>脚本 /root/ths_analysis/winner_test/{bt76_pnl_ratio,make_report38}.py · 生成 2026-09-13</div>