# 五色令「去门控」迭代报告
> 数据: cache2 全量 5,384 只 · 2014-01-01 ~ 2026-09-18 · 次日开盘成交/双边0.1% · K10 槽位 · SD≥10×DF≥4 候选 · 止损12% · 生成 2026-09-28
|KPI|常开最优(去门控)|18.2% / -38.5%|金|阳线+保本5%: 常开进攻款; 保本条款为边际增强(配对未显著)|
|KPI|常开低回撤款|13.4% / -24.7%|绿|缩量阳线: 13年零负年, 四年代均匀 11~15%|
|KPI|门控替换(最稳)|24.6% / -25.1%|红|P95∪C≥150: 回撤与生产持平, 年化+3.1pp|
|KPI|生产锚点(对照)|21.5% / -25.1%|空|现行 P95 分位门, 全部实验的基准线|
## 1|结论与场景路由
⚑ 推荐|**最小改动**: P95 分位门 + 绝对地板 150 的并集 —— 年化 21.5%→24.6%, 回撤纹丝不动(-25.1%), 四个年代全正, 随机槽位带(17.9~20.5%)整段高于生产(16.9~19.1%)。
⚑ 推荐|**常开交易**: 阳线+保本5%(18.2%/-38.5%, 进攻) 或 缩量阳线(13.4%/-24.7%, 稳健) —— 完全不等门控, 每天可交易。
⚑ 维持|**生产链路暂不动**(默认): 三个门控候选均属样本内优选 + 部分维度赢不过生产, 建议影子跟踪 1~2 个月再拍板。
⚑ 警示|无确认的裸开仓仍然是灾难(-0.1%/-69%); "常开"必须配当日形态确认器, 且确认器只在最深的 SD10×DF4 池上有正效应。
⚑ 结论|"不用等门控"有两条路: ①彻底常开(13~18%档); ②门控自包含化(24.6~25.0%档, 仍择日但规则极简)。二选一或组合(见第6节, 70/30 组合 Calmar 0.97)。
|场景|推荐|年化|回撤|笔数|要点|
|★想常开且要进攻|阳线+保本5%|18.2%|-38.5%|633|常开进攻款; 保本条款边际(见§5)|
|常开且回撤敏感|缩量阳线|13.4%|-24.7%|194|零负年; 与生产相关仅0.33, 组合首选|
|保留开关+最小改动|P95∪C≥150|24.6%|-25.1%|487|等分位机器→地面板; 需拍板|
|规模无关的科学规则|C/u≥4%|24.8%|-24.6%|453|Calmar 1.01; 种子下界15.5需影子|
|什么都不切(默认)|维持生产|21.5%|-25.1%|464|—|
## 2|第一性原理分解
◆ ①|**门控的真实身份**: 不是风控阀, 是"恐慌出清探测器"。开/关门控同池对照: 单笔期望 +0.58%→+6.18%(×10.6), 在场 92%→51%, 笔数 1041→464。
◆ ②|**分位机器不是收益来源**: 380日 P95 分位的输出结构上≈"候选数≥150 左右"; 固定阈值 C≥150 与占比阈值 C/u≥4% 全周期均不低于它 —— 滚动窗、预热60天这些机器可以去掉。
◆ ③|**信号日=接刀**: 91.7% 阴线, 直接买=接刀(-0.1%); 而"等均线确认"(up3/up5)通过率 0/48,602 → 确认器只能用"信号日当天的K线形态", 不能"等几天再看"。
◆ ④|**深度是地基**: 放宽候选池(SD8/9, DF2/3)后, 所有确认器全线崩溃(阳线 17.1%→-2.7%); 高收益只存在于最深的 SD10×DF4 池。
◆ ⑤|**缩量=优质确认**: "阳线+近5日均量≤0.7×前20日" 把回撤从 -45.9% 砍到 -24.7%, 逐年零负年 —— 缩量阳线=抛压衰竭。
## 3|无门控路径: 候选家族实测
⚑ 结论|**可用的常开款只有两类: 阳线族(14~18%)与 BD7拐点族(12%, 最低回撤); 其余全部无效或同源。**
|方案|年化|最大回撤|Calmar|笔数|胜率|单笔|备注|
|无确认(裸买全部候选)|-0.1%|-69.0%|-0.00|1041|48%|+0.58%|对照: 无门控裸买不可行|
|收>前收 (up1)|14.2%|-49.5%|0.29|630|54%|+3.45%|最基本确认|
|当日不创新低3日 (nolow3)|14.5%|-45.4%|0.32|655|54%|+3.37%|与up1几乎同源|
|★阳线 (收>前收 且 收>开)|17.1%|-45.9%|0.37|572|56%|+4.39%|体量最好的单条确认|
|阳线+JV拐头|17.2%|-45.9%|0.37|550|57%|+4.59%|比阳线略优(同质)|
|BD7由降转升 (tb)|12.2%|-23.6%|0.52|367|62%|+4.63%|同族最低MDD(-23.6%)|
|阳线∧tb (双确认)|7.9%|-22.6%|0.35|89|79%|+11.74%|几乎不出手(89笔)|
|tb∧不创新低|8.5%|-21.6%|0.40|106|76%|+10.59%|高胜率(76%)但稀疏|
|★阳线+保本5% (yang_be5)|18.2%|-38.5%|0.47|633|46%|+4.05%|最优常开进攻款(离场优化)|
|★阳线+缩量4~5日≤0.7×20日|13.4%|-24.7%|0.54|194|70%|+9.32%|零负年, MDD -24.7%|
◆ 深度地基|同样的确认器, 只在 SD10×DF4 上有效 —— 放松池子=灾难:
|池子+确认|年化|最大回撤|Calmar|笔数|胜率|单笔|备注|
|SD10×DF4 + 阳线|17.1%|-45.9%|0.37|572|56%|+4.39%|地基+确认, 最优|
|SD10×DF3 + 阳线|10.8%|-47.4%|0.23|712|53%|+2.58%|放松深度即崩|
|SD10×DF2 + 阳线|9.9%|-46.6%|0.21|840|52%|+2.05%||
|SD9×DF4 + 阳线|9.1%|-66.0%|0.14|827|53%|+2.01%||
|SD8×DF4 + 阳线|10.3%|-66.6%|0.15|847|53%|+2.14%||
|SD8×DF4 + tb|12.8%|-40.0%|0.32|577|59%|+3.21%|tb下也不如SD10|
◆ 离场优化|阳线款加"保本5%"(触及+5%后止损上移至成本): 组合年化 17.1%→18.2%, 回撤 -45.9%→-38.5%。但**逐笔配对检验未达显著**(同入场554对: 平均差 -0.51%, t=-1.57) —— 属路径级边际改进, 非证明过的逐笔优势, 建议标注"可选增强"。其余离场变体(WZ90/BD65、持30日、K15)增益≤1.0pp, 不改变结论。
## 4|门控自包含化: 绝对/占比/并集
⚑ 结论|**分位机器可以退休: 一条固定数字(C≥150)、一条占比(C/u≥4%)、一条并集(∪C≥150)全部 ≥ 生产。** 其中并集保持生产回撤不变, C/u≥4% 的 Calmar 最优(1.01)。
|方案|年化|最大回撤|Calmar|笔数|胜率|单笔|备注|
|P95 分位门(生产锚)|21.5%|-25.1%|0.86|464|65%|+6.18%|现行生产|
|C≥100 (绝对)|22.1%|-27.7%|0.80|512|64%|+5.84%||
|C≥125 (绝对)|23.3%|-24.2%|0.96|481|66%|+6.39%||
|★C≥150 (绝对)|25.0%|-28.1%|0.89|458|68%|+7.19%||
|C≥175 (绝对)|20.9%|-28.1%|0.74|417|67%|+6.73%||
|C≥200 (绝对)|19.6%|-28.1%|0.70|376|68%|+6.92%||
|C≥225 (绝对)|18.2%|-28.1%|0.65|357|67%|+6.82%||
|C≥250 (绝对)|17.0%|-28.1%|0.61|338|67%|+6.75%||
|C/u≥3.0% (占比)|23.1%|-27.7%|0.84|500|65%|+6.14%||
|C/u≥3.5% (占比)|24.1%|-24.6%|0.98|456|67%|+6.98%||
|★C/u≥4.0% (占比)|24.8%|-24.6%|1.01|453|67%|+7.17%|Calmar 1.01 最优|
|C/u≥4.5% (占比)|23.6%|-24.6%|0.96|434|67%|+7.13%||
|C/u≥5.0% (占比)|19.9%|-24.3%|0.82|405|65%|+6.54%||
|★P95∪C≥150 (并集)|24.6%|-25.1%|0.98|487|66%|+6.60%|MDD与生产持平|
|P95∩C≥150 (交集)|21.7%|-28.1%|0.77|435|67%|+6.73%||
|无门控 (对照)|-0.1%|-69.0%|-0.00|1041|48%|+0.58%|不可行|
◆ 比例门失败|"C≥k×滚动中位" 三档全部 ≈7%(中位数太小=几乎天天开, 无滤网作用) —— 自归一化必须用"全市场只数占比", 不能用"C的滚动中位"。
◆ 阈值曲线平滑|C≥100/125/150 = 22.1/23.3/25.0%, 175 起衰减(20.9→17.0); 占比 3.5/4.0/4.5% = 24.1/24.8/23.6% —— 平台型, 非孤峰。
## 5|稳健性矩阵(硬口径)
⚑ 结论|三个门控候选 + 两个常开款的年代/分段/种子/自举全通过; 但**没有一个候选在每个维度都压过生产** —— 这是选择而不是碾压。
|配置|年化|回撤|Calmar|4年代(年化)|分段|种子带|20日自举[P5,P95]|
|P95(生产)|21.5%|-25.1%|0.86|10.5% / 19.4% / 35.8% / 23.6%|bear:0.2% · oos:18.9% · recent:27.6% · train:23.1%|16.9~19.1|[11.4%,33.1%]|
|★P95∪C≥150|24.6%|-25.1%|0.98|8.3% / 31.0% / 37.9% / 23.6%|oos:20.0% · bear:2.9% · recent:27.6%|17.9~20.5|[13.2%,37.3%]|
|★C/u≥4%|24.8%|-24.6%|1.01|12.5% / 29.6% / 36.7% / 24.5%|oos:19.6% · bear:-0.3% · recent:25.1%|15.5~23.7|[13.6%,39.5%]|
|C≥150|25.0%|-28.1%|0.89|13.5% / 32.6% / 39.3% / 23.1%|bear:2.9% · oos:19.7% · recent:19.5% · train:28.2%|20.0~22.7|[14.5%,38.9%]|
|★阳线+保本5%|18.2%|-38.5%|0.47|29.4% / 3.0% / 29.0% / 16.2%|oos:17.5% · bear:-17.7% · recent:24.3%|17.0~19.9|[7.7%,30.8%]|
|★缩量阳线|13.4%|-24.7%|0.54|11.4% / 13.0% / 14.6% / 15.0%|oos:15.8% · bear:16.5% · recent:22.7%|12.9~13.7|[6.7%,22.3%]|
◆ 关键差异|**近两年**: 生产 27.7% 最强, C≥150 只有 19.5%; **2017-2020**: 并集/绝对门 +11~13pp 优于生产; **随机槽位**: C≥150 下界 20.0% 最稳, C/u≥4% 下界 15.5% 最弱(排名依赖度更高)。
◆ 去极值|逐笔收益去头尾10%后的单笔均值: P95 +5.40% / C>=150 +6.66% / C/u>=4% +6.55% / P95∪C>=150 +5.90% / yang_base +2.65% / yang_be5 +1.98%。前5大盈利占比: 门控系 8.4~9.8%, 阳线系 15.4~17.3% —— 常开款更依赖右尾(尾部换收益), 门控款更均匀。
◆ 成对检验|阳线+保本5% vs 阳线基准, 同入场配对: n=554, 平均差 -0.51%, 保本款胜 14% / 负 15%, t=-1.57
## 6|组合互备: 生产仓 × 常开仓
⚑ 推荐|**70/30(生产×缩量阳线) 是风险调整后的最优沿: Calmar 0.971(vs 生产单独 0.856), 回撤 -20.4%(vs -25.1%), 年化 19.8%(vs 21.5%)。** 相关性只有 0.33 —— 门控版吃"恐慌日", 常开版吃"个股衰竭日", 互补。
|组合(生产x常开)|年化|回撤|Calmar|
|80/20|20.5%|-21.6%|0.949|
|70/30|19.8%|-20.4%|0.971|
|60/40|19.1%|-20.0%|0.957|
|50/50|18.3%|-19.6%|0.938|
|100/0 生产单独|21.5%|-25.1%|0.856|
|0/100 缩量阳线单独|13.4%|-24.7%|0.544|
◆ 相关性|corr(生产, 缩量阳线)=0.330; corr(生产, C≥150)=0.732; corr(生产, 阳线+保本)=0.447。
## 7|建议动作与影子跟踪
⚑ 推荐|**第一步(零风险)**: 把 P95∪C≥150 与 C/u≥4% 加入每日信号输出做"影子列"(不改下单), 跟踪 20~40 个交易日。
⚑ 维持|**生产链路保持现状**: engine.py / daily_signal.py / lxxg_pipeline.sh 全部未动 —— 本报告所有实验都在隔离脚本中。
◆ 证伪条件|任一条出现即否决切换: ①影子里并集开仓日的前瞻收益连续 3 周低于生产; ②C/u≥4% 的随机槽位下界(15.5%)在更长样本里进一步下沉; ③2026 Q4 出现"生产开、并集不开"的明显好日子超过 5 个。
◆ 常开款的接入|若采纳常开款, 建议以独立小仓(总仓位20~30%)接入生产扫描输出, 复用现有每日信号 cron, 不新建脚本链路。
◆ 内存说明|本轮全部实验单进程串行、按需懒加载(Store maxc≤80~350), 峰值 RSS <400MB —— 未触碰容器内存红线。
## 8|附: 统计指标说明
- **年化(CAGR)**: 净值曲线按交易日复利折算年化; 全周期样本 2014-01-01~2026-09-18(12.7年)。
- **最大回撤(MDD)**: 净值相对历史峰值最大跌幅(收盘口径); Calmar = 年化 ÷ |回撤|。
- **随机槽位带**: 把候选选择的排序(DF降序)换成随机(3个种子), 检验成绩对选股排序的依赖; 带越窄越稳。
- **20日块自举**: 按20交易日为一块重采样日收益500次, 给出年化的[P5,P95]区间 —— 回答"运气成分多大"。
- **去极值(去头尾10%)**: 逐笔收益排序后掐掉最高/最低各10%, 再求单笔均值 —— 防少数极端单主导结论。
- **成对检验**: 同一入场下比较两种离场规则的逐笔差, t值>2 视为真实差异; 防止"用离场换了入场的结果"。
- **在场%/开盘日**: 有持仓的交易日占比 / 门控允许开仓的交易日占比。
- **口径一致性**: 全部对比在同一 engine.run 基线、同一 cache2 数据、同一起止日期上完成; 面板中出现的每个数字均可由 data/*.json 复算。

> 免责: 本报告为策略研究, 非投资建议。样本内结果不代表未来; 切换生产需用户拍板并经过影子跟踪期。
> Hermes Agent · 生成于 2026-09-28 · 数据源: /root/lxxg/cache2 (5,384只)