样本: 全A可交易池(剔 ST/退市/科创/北交 + 监管/isST 过滤) · 周期: 2014-2026 · 口径: 门控P95 + DF≥4 + K=10 + 12%止损 + 次日开盘成交 + 0.1%/边 · 唯一变量 = 选股信号
+21.38%
生产版(筹码口径)
年化, Calmar 0.732 —— 维持不变
+16.67%
二次开发(均线口径)
年化, 较生产版 -4.71pp
证伪
BD7 迭代(2变体)
20.62% / 20.47%, 均劣于生产版
4胜2负
持仓层(6只)
二次开发版在英杰/长电/新泉/珂玛胜出
结论全池层维持生产版: 年化 +21.38% / Calmar 0.732, 二次开发版 +16.67% / 0.484, 差 -4.71pp, 且 11/13 年落后
推荐BD7 维度证伪: 两变体(并入得分/硬过滤)Calmar 仅 0.593~0.598, 且增益只集中在 2020/2025-26 → 丢弃
警示差异 100% 来自选股: 两版门开日 179/179 完全相同, 买入重叠仅 69% —— 不是"什么时候买", 是"买谁"
①
筹码条件在边缘选股上有真实正贡献: 仅生产版选的 141 笔平均 +7.42%/胜率 68%, 仅二次开发选的 145 笔仅 +3.69%/胜率 61%
②
二次开发的改动本质: 把 4 个筹码条件(DP20/DP60/CHIPSD)换成均线/波动(BL20/BL60/BD7/RM60), 天然免疫复权口径问题, 但丢掉了"持仓者被套程度"这一维度
③
持仓层是混合结果: 二次开发版信号数 2~3 倍但单笔质量系统性更低(震荡型标的有利, 趋势型有害), 6 只样本不得作为切换依据
2
全池对比 (2014-2026)
SECTION 2
| 版本 | 年化 | 最大回撤 | Calmar | Sharpe | 交易数 | 胜率 | 单笔 | 在场 | 14-17 | 17-20 | 20-23 | 23-26 |
|---|
| 生产版(筹码) | +21.38% | -29.2% | 0.732 | 0.88 | 461 | 65% | +6.17% | 52.4% | +8.6% | +28.3% | +23.9% | +25.7% |
| 二次开发(均线) | +16.67% | -34.5% | 0.484 | 0.70 | 465 | 63% | +5.01% | 52.3% | +5.8% | +21.1% | +15.8% | +24.0% |
| 差值 | -4.71pp | -5.2pp | -0.248 | -0.18 | +4 | -2pp | -1.15pp | -0.0pp | | | | |
①
门控日两边同为 179 天(完全相同), 交易数 461/465 几乎相同 → 差异不在出手时机
②
生产版四段全胜(8.6/28.3/23.9/25.7 vs 5.8/21.1/15.8/24.0), 不是某一段拉开的
| 年份 | 生产版 | 二次开发 | A: DF7≥4 | B: 生产+BD7≤25 |
|---|
| 2014 | +1.9% | -19.5% | -6.8% | +5.7% |
| 2015 | -2.2% | -5.3% | -5.3% | -5.3% |
| 2016 | -13.4% | -12.7% | -8.4% | -13.4% |
| 2017 | +16.1% | +15.8% | +16.7% | +16.7% |
| 2018 | +2.9% | -1.5% | +2.4% | -3.6% |
| 2019 | +69.6% | +60.0% | +63.6% | +63.6% |
| 2020 | +21.2% | +13.0% | +27.7% | +28.6% |
| 2021 | +48.1% | +38.2% | +39.7% | +39.7% |
| 2022 | +3.0% | +2.6% | +2.7% | +1.9% |
| 2023 | +25.1% | +10.0% | +21.8% | +21.8% |
| 2024 | +19.4% | +17.1% | +17.9% | +17.9% |
| 2025 | +25.6% | +32.6% | +32.8% | +28.1% |
| 2026 | +34.2% | +16.8% | +28.4% | +39.6% |
结论生产版领先二次开发 11/13 年; 领先 A(DF7) 9/13 年; 领先 B(BD7硬过滤) 8/13 年 —— 三个对手均为负
①
二次开发版只在 2025 明显领先(+32.6% vs +25.6%), 2014/2018/2020/2021/2023/2026 六个年份落后 3~20pp
②
BD7 两变体的增益集中在 2020(+27.7/+28.6 vs +21.2)与 2025-26, 其余年份拖累 → 按"增益只来自某一段即视为未证明"的标准, 证伪
| 配置 | 年化 | 最大回撤 | Calmar | 交易数 | 胜率 | 单笔 |
|---|
| 生产版 | +21.38% | -29.2% | 0.732 | 461 | 65% | +6.17% |
| A: DF7>=4 | +20.62% | -34.5% | 0.598 | 472 | 65% | +5.84% |
| B: 生产+BD7<=25 | +20.47% | -34.5% | 0.593 | 462 | 65% | +5.94% |
| 二次开发 | +16.67% | -34.5% | 0.484 | 465 | 63% | +5.01% |
①
A 口径(BD7≤25 并入得分, DF 满分 6→7, 门槛仍 4): 20.62% / Calmar 0.598 —— 更差
②
B 口径(生产条件 + BD7≤25 硬过滤): 20.47% / Calmar 0.593 —— 更差
③
结论: BD7(波动线低位)不是增量信息, 与生产版已有条件重叠, 并入后稀释了筹码条件的排序能力
| 分组 | 笔数 | 平均收益 | 中位 | 胜率 |
|---|
| 共同买入 | 320 | +5.61% | +6.76% | 64% |
| 仅生产版买入 | 141 | +7.42% | +10.80% | 68% |
| 仅二次开发买入 | 145 | +3.69% | +5.66% | 61% |
结论生产版独有的 141 笔平均 +7.42%/胜率 68%, 而二次开发独有的 145 笔只有 +3.69%/胜率 61% —— 筹码获利空间条件在"选谁"上提供了真实正贡献
6
持仓层 (6 只个股, 单标的回放: 门开日+红柱买入, −12%/EXITW/40日离场)
SECTION 6
| 标的 | 版本 | 红柱 | 黄柱 | 交易 | 胜率 | 单笔 | 累计 |
|---|
| 英杰电气 | 生产版 | 13 | 9 | 5 | 60% | +9.09% | +36.64% |
| 英杰电气 | 二次开发 | 23 | 3 | 10 | 70% | +10.39% | +127.94% |
| 珂玛科技 | 生产版 | 0 | 3 | 0 | 0% | +0.00% | +0.00% |
| 珂玛科技 | 二次开发 | 3 | 4 | 1 | 100% | +26.63% | +26.63% |
| 长电科技 | 生产版 | 8 | 12 | 3 | 100% | +12.43% | +41.07% |
| 长电科技 | 二次开发 | 22 | 6 | 8 | 62% | +9.74% | +84.04% |
| 通富微电 | 生产版 | 20 | 7 | 10 | 90% | +14.37% | +255.87% |
| 通富微电 | 二次开发 | 30 | 6 | 13 | 77% | +8.66% | +146.45% |
| 兴森科技 | 生产版 | 16 | 13 | 9 | 78% | +14.93% | +218.19% |
| 兴森科技 | 二次开发 | 31 | 8 | 14 | 50% | +4.34% | +47.66% |
| 新泉股份 | 生产版 | 9 | 12 | 3 | 100% | +12.82% | +42.29% |
| 新泉股份 | 二次开发 | 24 | 4 | 6 | 83% | +9.56% | +66.17% |
慎用持仓层 4 胜 2 负 —— 二次开发版信号数 2~3 倍(红柱 23 vs 13 等)但单笔质量系统性更低(+4.3~10.4% vs +9.1~14.9%): 震荡型标的(英杰/长电/新泉)有利, 趋势型(通富/兴森)有害
警示6 只样本 + 事后视角, 不构成切换依据; 仅作为"信号与标的类型适配性"的研究线索(与"不同标的用不同策略"一致)
①
珂玛科技: 生产版历史上 0 个红柱(从不给买点), 二次开发版给 3 个红柱/1 笔成交 +26.63%
·唯一变量: 选股信号(SD/DF 定义)。门控(P95, 各自口径)、可交易池、ST/退市/监管/isST 过滤、DF≥4、K=10、12% 固定止损、EXITW 离场、40 日上限、0.1%/边成本、次日开盘成交全部相同
·两版仅 4 个条件不同: A10 `DP60≤-10`→`BL60≤-8`; T1 `DP20≤-12`→`BL20≤-12`; T4 `CHIPSD≤6`→`BD7≤25`; T5 `DP60≤-20`→`RM60≤-20`; 其余 14 个条件逐字相同
·实现: 用 engine.Store 子类按日期对齐覆盖 sd/df/xg(其余字段仍来自生产库) → 保证唯一变量; 二次开发信号自带缓存 dev2/(与生产库同标的集, 多出的 79 只已移出)
·无前视: 所有信号取信号日收盘, 次日开盘成交; 门控阈值只用当日及之前 500 个交易日
·全市场信号差异(30 万级标的日抽样): SD 不同 4.6%、DF 不同 45.8%、柱色(红/黄/无)翻转 0.55%
·年化收益: 净值曲线按日历天折算的复合年化; 最大回撤: 净值自峰值的最大跌幅; Calmar: 年化÷|最大回撤|
·胜率: 盈利笔数占比; 单笔: 每笔平均收益(含双边 0.1% 成本); 在场: 持仓交易日占比
·门开日: 全市场 SD≥10 候选数 ≥ 过去 500 交易日 P95 阈值的交易日(策略允许建仓的日期)
·红柱/黄柱: 红=SD≥10 且 DF≥4(可买); 黄=SD≥10 且 DF=3(观察); 二者是两版唯一会给出买点的形态
数据: /root/lxxg/data/dev2_compare.json / dev2_iter.json / dev2_holdings.json · 明细: dev2_trades_*.csv · 生成 2026-09-20 · 研究存档, 不含投资建议