排雷清单 · 下单前 10 项红线（已融入引擎）

排雷清单 · 下单前 10 项红线

来源：用户 2026-10-18 保存的《A股排雷清单》（视频整理稿）。已融入钱小兜引擎 V10.8。数据以交易所/公司公告为准，不构成投资建议。

A

一、公告与财报：别只看标题

信号 判断要点 引擎口径
净利润增长 立刻看扣非净利润，剔除补贴、卖楼、卖股权等一次性收益 已接入（扣非三年序列 + 单季推导）
现金流 利润涨但经营现金流为负或持续恶化，警惕纸面利润 已接入（净利与现金流勾稽）
商誉红线 商誉除以净资产大于 30%，重点排查减值 已接入（阈值 30% 红线、20% 关注）
财务洗澡 单季巨亏后次年低基数反转，看是否给减持定增铺路 作为注记输出（近 5 单季巨亏后反转）
B

二、公司行为：看做什么，不听说什么

信号 判断要点 引擎口径
回购喊话 公告后 3 个月查实际执行金额，执行率低就是口号 已接入（窗口执行率，低于 30% 红线）
质押走高 质押率大于 80% 或接近平仓线，风险显著抬升 已接入（公司口径质押比例，公告可补实控人口径）
利好加解禁 利好集中在解禁减持前 1-2 个月，时间对上就降仓 已接入（解禁日历 + 利好词密度）
折价大宗 晚间 9 折成交，次日常见抛压，查接盘营业部 通道覆盖未验证（无记录时提示人工复核）
C

三、研报与市场信息：反向核验

  • 强烈推荐不等于买入。看研报发布前后的龙虎榜，机构净卖出就要警惕抬轿。引擎可查个股龙虎榜与研报列表。
  • 互动平台钓鱼：敬请关注等模糊回复引发上涨，随后披露减持，属于典型风险信号。引擎通过公告文本扫描，命中组合即红线。
D

四、定增与股价：理解利益错位

  • 定增前股价趴着：机构希望低价拿货，锁价前压价常见。
  • 定增摊薄每股价值，小股东被动受损。
  • 对策：关注定价基准日、发行底价、锁定期、大股东是否参与认购。引擎已建定增通道，覆盖未验证时提示人工复核。
E

五、10 项排雷清单（每次下单前过一遍）

# 检查项 红线阈值 引擎
1 扣非净利润连续 3 年亏损或逐季恶化 三年全负 / 单季连续下滑且最新为负
2 经营现金流连续为负或显著低于净利润 三年为负 / 净利正现金负 / 覆盖低于 60%
3 商誉除以净资产大于 30% 且有大额并购 大于 30%
4 实控人质押率大于 80% 或临近平仓线 大于 80%，50% 至 80% 关注
5 30 天内大额解禁减持且近期利好密集 大额加利好达 2 类
6 回购公告后 3 个月执行率低于 30% 90 天窗口执行率低于 30%，或零成交
7 近期折价大宗频繁、接盘方次日抛售 近 20 天折价超 9% 达 3 笔 通道受限
8 定增前股价压制、发行价显著折价 折价不低于 20% 通道受限
9 互动平台暧昧回复后出现减持 暧昧词加减持线索同现
10 审计意见异常、频繁换所 非标意见 / 换所达 2 处
F

六、实操流程与风控动作

步骤 动作
1 先看三表一注。利润表看扣非，现金流量表看经营现金流，资产负债表看商誉与质押
2 查公告日历。解禁、减持、回购进展、定增、并购与业绩承诺
3 交叉验证。研报发布日对龙虎榜，互动回复日对减持日，大宗接盘营业部对后续交易
4 风控动作。红线达 2 项即降仓或回避，已持仓设止损止盈，避免情绪化补仓
5 持续跟踪。季报中报更新重跑清单，重大公告当日重新评分
G

七、引擎落地：怎么用

场景 用法 输出位置
单只标的排雷 python3 scripts/landmine_check.py 300054 终端 Markdown 清单，加 --json 出结构化结果
深度研报 跑 stock-deep 报告 E 节「排雷清单（下单前逐项过）」
短线研判 跑 stock-short 命中时写入 fin_warnings，脚本自动渲染清单小节
补全数据 加 --no-detail --inputs-file out.json 结果注入 extra 的 landmine_inputs，预填后通过项由 2 升到 8

通道纪律：无数据记 ⚪数据不足，不当通过；无记录记 🟢通过但附覆盖提示。缺失不用 0 补。

H

八、常见误区

  • 只看净利润，忽略现金流与扣非，最易踩纸面增长陷阱。
  • 把回购、研报、互动回复当利好，不看执行与后续行为。
  • 忽视解禁与定增的时间窗口，被动承受抛压与摊薄。

本页为教育参考，不替代独立判断与专业顾问意见。交易有风险，量力而行。