惠城环保 300779 · 洗筹与蓄势研判

截至 2026-10-14 收盘 · 重点口径: 近 20 个交易日 (9/9-10/14) · 数据: 腾讯自选股 / 公司公告

结论: 近 20 个交易日不是洗筹蓄势, 是「下跌末段 + 解禁落地后的磨底测试」, 尚未确认。

A

结论（近 20 个交易日口径）

直接回答

不是洗筹蓄势——是「下跌末段 + 解禁落地后的磨底测试」。 目前只有 3 条止跌线索: 解禁落地、资金三日转正、缩量贴近箱体下沿。

  • 与兴业科技同口径对照: 兴业已收复成本线、获利盘 56%; 惠城仍在成本线下方 13%、获利盘仅 6%。
  • 未确认要素: 今日仍创 20 日最低收盘; 筹码集中度持续走阔; 主力 20 日整体净流出。
  • 三条件成立才谈蓄势: 守住 48.3/47; 主力净流入延续; 放量收复 51-52.5。
  • 主要风险: 债务重(第三方风险提示); TTM 估值约 480 倍; 上方 979 亿套牢筹码。
B

近 20 个交易日拆解 (9/9 → 10/14)

段落 区间 收盘 幅度 主力净额 日均量
①反弹失败 9/9-9/18 55.28 → 54.31 -1.8% -0.65 亿 5.3 万手
②阴跌破位 9/21-9/30 54.99 → 50.04 -9.0% -0.58 亿 4.8 万手
③解禁周 10/8-10/14 51.89 → 49.98 -3.7% +0.57 亿 6.9 万手
  • 全窗口: -9.4% (55.19 → 49.98); 高 56.48 / 低 48.30; 成交 57.8 亿; 换手 48%; 区间 VWAP 52.28。
  • 现价较 VWAP 低 4.4%; 今日收盘为窗口最低收盘, 10/13 低点 48.3 为窗口最低。
  • 相对强度: 同期上证 -4.4%、创业板 -14.7% — 跑赢创业板, 跑输上证。
C

背景：大起大落与关键节点

  1. 2025-07峰值 179.9 元前复权; 市值 478 亿, 三年 25 倍
  2. 2026-05长跌至 46.9较峰值累计 -74%
  3. 2026-07单周 +55%装置满负荷考核通过, 冲至 87.0
  4. 2026-08/09回落至 50电力故障停工又复工, 传闻扰动
  5. 2026-10-12解禁落地1447 万股, 定增成本 58.7 浮亏
  6. 2026-10-28三季报预约披露, 下一个验证窗口
阶段 区间 价格 幅度
泡沫顶 2025-07-11 179.9 —
长跌 2025-07 → 2026-05 179.9 → 46.9 -74%
反弹 2026-05 → 2026-08-05 46.9 → 87.0 +85%
回落 2026-08 → 今 87.0 → 49.98 -42.6%
  • 现价距 2025-07 峰值 -72.2%; 距年内高点 87.0 -42.6%。
D

资金面 · 先流出, 解禁周转正

  • 主力净额: 当日 +0.02 亿; 5 日 +0.36 亿; 10 日 -0.31 亿; 20 日 -1.48 亿 (聚合字段)。
  • 逐日累加 20 日约 -0.66 亿: 前 15 日 -1.23 亿, 最近 5 日 +0.57 亿。
  • 解禁后 3 日 (10/12-14) 净流入 +0.49 亿 — 承接迹象, 但未满一周。
  • 两融: 融资余额 13.3 亿 (9/1) → 10.9 亿 (9/30) → 11.1 亿 (10/13); 10/8-10/12 三连增。
  • 龙虎榜 8 月以来零上榜; 大宗交易零笔。
E

筹码面 · 94% 被套 + 上方 979 亿筹码山

  • 平均成本 57.61 (10/14); 现价低于成本线 13.2%。
  • 获利盘仅 5.7% — 94% 筹码被套; 20 日内最高也只到 19.1%。
  • 集中度走阔: 70% 集中度 14.88 → 19.16; 未见收敛。
  • 上方 2026 年成交: 57 元以上累计 979 亿, 约合现值市值 6.6 倍; 其中 70-90 区间 540 亿。
  • 解禁盘性质: 定增成本 58.73 (除权后), 现价浮亏约 -15%; 属割肉盘而非获利盘。
  • 股东户数: 3.04 万 (Q1) → 2.96 万 (Q2), 变化不大。
F

技术结构 · 全均线之下 + 箱体下沿

位置 价位 依据
压力③ 57.6-63.3 平均成本 57.6 / 定增成本 58.7 / 60 日线 63.3
压力② 55.5-56.5 9 月中平台
压力① 51.0-52.5 10/8-9 高点 52.29 + 10 日与 20 日线
现价 49.98 低于全部均线 (5/10/20/60/120/250)
支撑① 48.2-48.3 10/13 低点 / 6 月低点 48.24
支撑② 46.9-47.0 年内铁底 (5 月、7 月两次触及)
  • 年线 75.2, 现价距年线 -33.5%; MACD 零轴下弱金叉; RSI6 29.5 超卖; 沿布林下轨运行。
  • 量能: 日均 6-7 万手, 较 7 月峰值 14.9 万手萎缩过半; 10/14 缩至 5.3 万手。
G

基本面与废塑料项目实况

  • H1 2026: 收入 4.97 亿 (-11.9%), 归母 -0.22 亿 (转亏); 毛利率约 24%。
  • 负债率 66%, 有息负债 34.8 亿; 10/12 第三方机构提示债务风险。
  • TTM 归母 0.31 亿, 市值 148.6 亿, PE(TTM) 约 480 倍。
  • 项目: 20 万吨废塑料装置 "近满负荷"; 技改与复制扩产推进 (揭阳/岳阳/菏泽/天津)。
  • 定增 8.35 亿投向揭阳固废项目; 公司称大股东无近期减持计划。
H

情景与观察清单

情景 触发条件 路径
磨底成立 守住 48.3 且主力净流入延续 修复看 51-52.5, 再看 55-57
继续探底 失守 48.3 / 47 下试 45 一带
事件驱动 10/28 三季报 (减亏与装置数据) 波动放大, 方向待定
验证点 状态 说明
解禁靴子落地 10/12 已完成, 且为破发筹码
主力资金转正 最近 3 日 +0.49 亿, 待延续
守住 48.3 支撑 10/13 触及 48.3 后回收
不再创 20 日新低 今日收盘仍为窗口最低
站回 51-52.5 10 日与 20 日线未收复
三季报验证 10/28 披露减亏与经济性
  • 风险: 债务与质押 (第三方风险提示); 估值 480 倍; 上方巨量套牢; 破发解禁盘或有砍仓。
  • 口径: 行情/资金/筹码 = 腾讯自选股; 消息 = 公司公告与公开报道; 价格为前复权。
  • 以上为数据分析, 不构成投资建议。