--- template: sheet theme: shadcn title: 海底捞月提升计划 · 数据支撑的六条路线 subtitle: 先修口径，再攻门控与仓位，最后才是新数据 cols: 2 source: 基于 60+ 组已跑实验与 87 因子谱系 --- 先划三条边界，再给六条路线。计划只覆盖已证否类别之外的空白区。 ## 0 不做的三件事 - 公式本体不动。2026-10-21 已确认，指标结构本身不是瓶颈。 - 生产参数不动。买 SD≥10 且 EF≥4 且 ZF≥3，卖 WZ20≥80，门控 4.5%，灾难线 −30%，10 槽，40 日兜底。 - 已证否类别不重做，含旧指标买入过滤 8 组、卖出确认 4 组、六套顺势信号四种接法、分账并行、软排序加权。卖点 85 与 87、EF≥5、剔除 S6、门控阈值微调同样不重做。 ## 1 诊断：五条结构性事实 | 事实 | 数据依据 | 含义 | |---|---|---| | 回测口径与生产不一致 | 回测 PROD 只有 K 10、成本 0.1%、40 日、灾难线 30%、WZ80；生产另有状态仓位层，上证 20 日收益大于 +2% 给 1.0、小于 −4% 给 0.7 | 全部历史结论未含真实生产层，须先对齐 | | 收益引擎是门控不是选股 | 关掉门控年化 −12.80%、回撤 −88.2%，倒数第二；开着 0.408 | 门控远未榨干 | | 深度含信息但被二值化 | EF 深度排序验证段 0.660，落在 50 随机种子零分布 88 分位（随机均值 0.430）；反面证据：DP60 恒真、J≤20 无信息、量比项通过率 1% | 信息在连续深度里，现在只当 0 或 1 用 | | 价格类信号已穷举 | 公开口碑 8 套上限 0.226、第三方 6 套上限 0.104、旧指标 44 个 0.135 至 0.293，全部低于基线 | 新信息只能来自没用过的数据 | | 弱市段是结构问题 | 2014-16 段 0.131 最弱，死叉离场在该段崩到 0.021，随机对照同样差 | 该段要诊断，不是调参 | ## 2 六条路线 ### P0-1 修口径：把状态仓位层纳入回测 - 依据：生产 `risk_overlay` 已按上证 20 日收益切 1.0 与 0.7 两档，回测完全没有这一层。 - 实验：给引擎加逐日仓位系数（牛 1.0、防守 0.7、中间保持），重跑基线，量化这层对年化、回撤、Calmar 的贡献。 - 判据：这层若显著改善，之后所有实验都必须带它，否则结论不代表生产。 - 预期：这是纯口径修正，不产生新收益，但会让后续结论可信。 ### P0-2 门控连续化与状态分档 - 依据：门控是收益引擎，但现在是单阈值开关；4.0 档 0.401、4.5 档 0.433、5.0 档 0.427，差异在噪声内，说明阈值不是关键，状态强弱才是。 - 实验：先把候选占比与后续 f20 的单调关系做事件级检验；再按占比分位三档给仓位 0.5 与 1.0 与 1.5，交易数不减。 - 判据：五关全过，且 50 种子随机对照必须落在 95 分位以上。 - 预期：这是最有希望的一条，因为方向与收益引擎同源。 ### P1-3 深度转仓位，不再转过滤 - 依据：过滤路线 60 组全灭，但按深度加权一分钱交易都不删，是另一件事。 - 实验：按 EF 深度 4、5、6 与 ZF 3、5 分档给仓位权重，映射参数只在 IS 2014-2021 上选，VAL 只跑一次，2022 留白。 - 判据：交易数必须持平，增益不得来自减少交易。 - 预期：平台区内可能有效，但幅度应小于门控。 ### P1-4 离场结构：唯一没碰过的类别 - 依据：已测离场全是阈值类（85、87）与确认类（死叉 0.303、双确认 0.287）；分批、移动止盈、时间止损从未测。 - 实验：三组结构各一次只动一个因素，分批出一半、移动止盈替代灾难线、WZ80 加幅度条件。 - 判据：Calmar 提升须主要来自回撤改善，且不得与 40 日兜底冲突。 - 预期：主要改善回撤，不改收益。 ### P2-5 新数据维度：真实换手率与自建筹码 - 依据：本地没有流通股本，换手率只能用代理；量比项通过率 1%、EF 六项全满收益转负，说明量的维度当前是坏的。 - 实验：补流通股本，按三角分布加换手衰减自建筹码分布，还原获利盘比例、成本集中度、峰位距离；只在事件级检验冗余与判别力。 - 判据：事件级胜率差与 13 年稳定性过关才进回测，且只允许做仓位加权或离场确认，买入过滤已封死。 - 预期：工程量最大，也是唯一能带来新信息的方向，但周期哲学仍是超跌反转，须防重复。 ### P2-6 弱市段诊断（只诊断） - 依据：2014-16 段 0.131，随机对照同样差。 - 实验：拆该段门控日数、候选质量、回撤构成，判断是门控开太晚还是灾难线太松。 - 判据：诊断出明确机制后才提最小改动，单独立项。 ## 3 持续项：影子跟踪 卖点 85 方向为正：IS 0.485、VAL 0.663，两段同向。但哈希只有 3 片占优，自助法 P 为 0.80。红黄合成验证段 +0.025，处 88 分位。 两项都证据不足，不动生产，只记影子曲线，按月复盘。 ```callout warn 判据升级：从四关变五关 事件级初筛 → 回测四道关（全段、分段、互斥分组、自助法）→ 新增第五关 50 种子随机打散对照。 本次两个假阳性（红黄合成 0.595、随机种子 0.547）都是这一关抓住的。 以后凡声称有增益，必过此关。全部实验统一点时池加诚实门控。 ``` ## 4 排期 | 批次 | 内容 | 预算 | 交付 | |---|---|---|---| | 第一批 | P0-1 口径修正 + P0-2 门控连续化 | 1 天 | 一页结论 | | 第二批 | P1-3 深度仓位 + P1-4 离场结构 | 2 天 | 一页结论 | | 并行 | P2-5 流通股本与筹码自建，事件级先行 | 3 天 | 先出事件级 | | 收尾 | P2-6 弱市段诊断 | 半天 | 诊断报告 | | 随时 | 影子跟踪上线 | 无成本 | 月度复盘 | ## 5 预期与判断 ```kv cols=2 最有希望: P0-2 门控连续化 次有希望: P1-4 离场结构改回撤 唯一新信息: P2-5 真实换手与筹码 必做的第一步: P0-1 回测对齐生产 已封死: 买入过滤与软排序加权 判据: 五关全过才落地 ``` 多数方向预期失败，这与你十月那轮的结论一致。六条路线的价值在于把「还没测过的空白」一次性排空，而不是再赌一次运气。 下一步等你点优先级：确认后我先跑 P0-1，把状态仓位层补进回测，再拿对齐后的基线去评 P0-2。