海底捞月提升计划 · 数据支撑的六条路线

• 公式本体不动。2026-10-21 已确认，指标结构本身不是瓶颈。
• 生产参数不动。买 SD≥10 且 EF≥4 且 ZF≥3，卖 WZ20≥80，门控 4.5%，灾难线 −30%，10 槽，40 日兜底。
• 已证否类别不重做，含旧指标买入过滤 8 组、卖出确认 4 组、六套顺势信号四种接法、分账并行、软排序加权。卖点 85 与 87、EF≥5、剔除 S6、门控阈值微调同样不重做。

P0-1 修口径：把状态仓位层纳入回测

• 依据：生产 risk_overlay 已按上证 20 日收益切 1.0 与 0.7 两档，回测完全没有这一层。
• 实验：给引擎加逐日仓位系数（牛 1.0、防守 0.7、中间保持），重跑基线，量化这层对年化、回撤、Calmar 的贡献。
• 判据：这层若显著改善，之后所有实验都必须带它，否则结论不代表生产。
• 预期：这是纯口径修正，不产生新收益，但会让后续结论可信。

P0-2 门控连续化与状态分档

• 依据：门控是收益引擎，但现在是单阈值开关；4.0 档 0.401、4.5 档 0.433、5.0 档 0.427，差异在噪声内，说明阈值不是关键，状态强弱才是。
• 实验：先把候选占比与后续 f20 的单调关系做事件级检验；再按占比分位三档给仓位 0.5 与 1.0 与 1.5，交易数不减。
• 判据：五关全过，且 50 种子随机对照必须落在 95 分位以上。
• 预期：这是最有希望的一条，因为方向与收益引擎同源。

P1-3 深度转仓位，不再转过滤

• 依据：过滤路线 60 组全灭，但按深度加权一分钱交易都不删，是另一件事。
• 实验：按 EF 深度 4、5、6 与 ZF 3、5 分档给仓位权重，映射参数只在 IS 2014-2021 上选，VAL 只跑一次，2022 留白。
• 判据：交易数必须持平，增益不得来自减少交易。
• 预期：平台区内可能有效，但幅度应小于门控。

P1-4 离场结构：唯一没碰过的类别

• 依据：已测离场全是阈值类（85、87）与确认类（死叉 0.303、双确认 0.287）；分批、移动止盈、时间止损从未测。
• 实验：三组结构各一次只动一个因素，分批出一半、移动止盈替代灾难线、WZ80 加幅度条件。
• 判据：Calmar 提升须主要来自回撤改善，且不得与 40 日兜底冲突。
• 预期：主要改善回撤，不改收益。

P2-5 新数据维度：真实换手率与自建筹码

• 依据：本地没有流通股本，换手率只能用代理；量比项通过率 1%、EF 六项全满收益转负，说明量的维度当前是坏的。
• 实验：补流通股本，按三角分布加换手衰减自建筹码分布，还原获利盘比例、成本集中度、峰位距离；只在事件级检验冗余与判别力。
• 判据：事件级胜率差与 13 年稳定性过关才进回测，且只允许做仓位加权或离场确认，买入过滤已封死。
• 预期：工程量最大，也是唯一能带来新信息的方向，但周期哲学仍是超跌反转，须防重复。

P2-6 弱市段诊断（只诊断）

• 依据：2014-16 段 0.131，随机对照同样差。
• 实验：拆该段门控日数、候选质量、回撤构成，判断是门控开太晚还是灾难线太松。
• 判据：诊断出明确机制后才提最小改动，单独立项。

卖点 85 方向为正：IS 0.485、VAL 0.663，两段同向。但哈希只有 3 片占优，自助法 P 为 0.80。红黄合成验证段 +0.025，处 88 分位。

两项都证据不足，不动生产，只记影子曲线，按月复盘。