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template: sheet
theme: shadcn
title: 广度门控 × 环境档 · 四种组合拆解
subtitle: 仅广度 / 仅环境 / 共振AND / 或OR · 全样本 2014-2026 · 成本 0.1% · 环境档含两套锚定
cols: 2
source: /root/lxxg/data/showdown3.json
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```callout info 先说清: 前面所有对比表本来就是共振
我一直把广度门控 C/u≥4.5% 开着没关过。所以"基线"= 仅广度门控，加了环境档的那几行 = 广度 AND 环境 = 共振。
现在把四种组合全拆开跑，才会看到环境档单独用会怎样。
```

## A 十二个配置一张表 {span=2}

| 配置 | IS Calmar | OOS Calmar | FULL Calmar | FULL 年化 | FULL 回撤 | 笔数 | 胜率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 仅广度门控（现状） | +0.408 | **+0.744** | +0.385 | **+20.0%** | −52.0% | 379 | 71.2% |
| 仅环境 生产档≥3 | +0.396 | +0.193 | +0.316 | +10.5% | −33.3% | 326 | 68.4% |
| 仅环境 生产档≥2 | +0.326 | −0.026 | +0.169 | +7.0% | −41.3% | 455 | 62.2% |
| 仅环境 追逐档≥3 | +0.237 | +0.123 | +0.190 | +7.5% | −39.6% | 399 | 63.2% |
| 仅环境 追逐档≥2 | +0.420 | +0.442 | +0.382 | +15.1% | −39.6% | 546 | 64.7% |
| **共振 广度+生产档≥3** | +0.404 | +0.581 | **+0.426** | +13.0% | **−30.5%** | 257 | **74.3%** |
| 共振 广度+生产档≥2 | +0.355 | +0.652 | +0.362 | +15.4% | −42.4% | 313 | 72.8% |
| 共振 广度+追逐档≥3 | +0.331 | +0.429 | +0.315 | +11.4% | −36.1% | 253 | 72.3% |
| **共振 广度+追逐档≥2** | **+0.449** | +0.517 | +0.396 | +16.1% | −40.6% | 341 | 72.4% |
| 或 广度｜生产档≥3 | +0.393 | +0.371 | +0.325 | +15.5% | −47.7% | 433 | 66.3% |
| 或 广度｜追逐档≥3 | +0.358 | +0.399 | +0.333 | +16.4% | −49.2% | 496 | 65.3% |
| 或 广度｜追逐档≥2 | +0.331 | +0.593 | +0.332 | +17.7% | −53.2% | 588 | 64.8% |

## B 四条结论 {span=2}

```callout ok 共振是最强组合, 但只能用年化换
共振 + 生产档≥3 的 FULL Calmar 0.426 是全表最高，回撤 −30.5% 最浅，胜率 74.3% 最高。
代价是年化从 20.0% 掉到 13.0%，少赚 7pp。
```

```callout err 去掉广度、只留环境档，会塌
仅环境 生产档≥3 的 OOS Calmar 只剩 0.193，仅环境 生产档≥2 更是 −0.026。
广度门控是主贡献者，环境档是第二层保险。单独上环境档等于把主要闸门关掉。
唯一例外：仅环境 追逐档≥2 还能打到 OOS 0.442 / 年化 15.1%。
```

```callout warn 或(OR) 组合不要用
门开太多，噪声全进来：OOS Calmar 0.371~0.593，回撤 −47.7% 到 −53.2%，胜率掉到 65%。
比共振差，甚至比仅广度差。
```

## C 闸门重合度（事件维度） {span=2}

| 口径 | 环境开 | 广度开 | 共振开 | 或开 |
|---|---|---|---|---|
| 生产 档≥3 | 68.7% | 81.7% | 62.8% | 87.6% |
| 生产 档≥2 | 80.3% | 81.7% | 70.8% | 91.1% |
| 追逐 档≥3 | 67.1% | 81.7% | 60.8% | 88.0% |
| 追逐 档≥2 | 81.2% | 81.7% | 70.7% | 92.1% |

两个闸门高度重合（共振 ≈ 62%~71%）。共振的增量，就是剔掉"广度开但环境档不够"的那 11%~21% 日子。

## D 三选一 {span=2}

| 目标 | 配置 | 结果 |
|---|---|---|
| 最高年化 | 仅广度门控（生产席位现状） | +20.0%，回撤 −52.0% |
| 最低回撤 + 最高胜率 | **共振 广度+生产档≥3** | +13.0%，回撤 −30.5%，胜率 74.3% |
| 年化与回撤都要一点 | 共振 广度+追逐档≥2 | +16.1%，回撤 −40.6%，OOS 0.517 |
| 样本外最强 | 仅广度门控 | OOS 0.744；共振里最好的是 生产档≥2（0.652） |