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成长100 与双创回撤对比

成长100 回撤 53.6%，比创业板指深 8.3pct

sourcewestock kline / etf.run 指数估值 / 2026-11-03 盘中

Lead: 超卖是真的，见底不是。成长100 今日收 0.848，跌 6.19%，回撤 53.56% 属上市以来最深。但资金仍在匀速流出，无一日中断。

A

结论

一句话

超卖确认，见底未确认。三只指数在 6 月下旬同步见顶，成长100 跌得最深。 原因是权重集中在 AI 硬件，不是被错杀。

  • 超卖证据：RSI6 只有 22.00，获利盘 0.32%，回撤为历史最深。
  • 未见底证据：主力 5 日、10 日、20 日匀速流出，无一日转正。
  • 双创尚未到历史极值，创业板指与科创50 的回撤分位都在 15% 附近。
B

三指数回撤对比

口径说明

高点全部落在 2026 年 6 月下旬，属同一次下跌，可以直接比。 同区间跌幅以 2026-06-22 收盘为共同基准，排除起点差异。

指数 历史最高 最高日期 今日 当前回撤 同区间跌幅
成长100（159259） 1.826 06-22 0.848 −53.56% −53.56%
科创50（000688） 2207.86 06-30 1151.28 −47.86% −40.93%
创业板指（399006） 4371.99 06-25 2391.65 −45.30% −45.14%
成长100 回撤
−53.56%
科创50 回撤
−47.86%
创业板指 回撤
−45.30%
成长100 比创业板指深
8.26pct
成长100 比科创50深
5.70pct
C

成长100 的历史位置

只有 100 个交易日的历史，参考价值有限

ETF 159259 于 2026-06-08 上市，至今 100 个交易日。 今天就是它上市以来最差的一天，历史分位 1.0%。 它没经历过熊市，所以历史最深回撤这个说法意义不大。 用指数估值分位判断更可靠，见 E 节。

项目 数值
上市日 2026-06-08
历史最高 1.826（06-22）
今日收盘 0.848
当前回撤 −53.56%
回本所需涨幅 +115.3%
D

双创的历史回撤分布

指数 样本区间 样本长度 历史最深回撤 当前回撤分位
创业板指 2020-09 至今 1488 根日线 −57.05% 15.7%
科创50 2020-01 至今 1653 根日线 −62.66% 15.8%
科创50 给了一个完整参照

2020-07-10 见顶 1654.83，一路跌到 2026-05-11 的 643.04，回撤 61.1%。 随后反弹到 2207.86，自谷底 +79.0%，用了约一年。 这说明这类指数极端下跌后弹性很大，但忍受时间以年计。

创业板指距历史极值还需
−21.5%
科创50距历史极值还需
−28.4%
成长100
已是自身最深，无参照
E

估值分位：价格最深，估值只到 13%

最新 PE
48.77 倍
PE 历史分位
13.36%
PE 均值
65.53 倍
PE 历史最低
44.03 倍
最新 PB
3.83 倍
PB 历史分位
4.18%
PB 历史最低
3.49 倍
分位 PE PB
20% 分位 51.21 4.06
50% 分位 66.77 4.80
80% 分位 77.13 5.47
当前 48.77 3.83
这里有个容易误读的地方

价格跌了 53.6%，PE 分位只到 13.4%，PB 分位 4.2%。 不是跌到位了，而是这个指数历史上一直很贵，均值 PE 65.5 倍。 PB 距历史最低只差 9.7%，资产端确实接近极值。PB 低是因为 ROE 高。

F

为什么成长100 比双创更惨

结构问题，不是错杀

成长100 电子权重 58.28%，前 8 大成份股合计 52.87%。 前 8 大全为 AI 硬件、存储与光模块，这波杀的正是这个方向。 创业板指第一大权重是电力设备，科创50 半导体与医药更分散。 所以成长100 跌得最深，是赛道集中度的必然结果。

一级行业 权重 前 8 大成份股 权重
电子 58.28% 兆易创新 9.34%
电力设备 9.37% 东山精密 9.22%
通信 7.26% 寒武纪 8.81%
机械设备 7.13% 源杰科技 7.54%
基础化工 4.94% 沪电股份 7.23%
有色金属 4.33% 光迅科技 4.64%
国防军工 3.86% 君正股份 3.33%
计算机 2.06% 松发股份 2.76%
G

资金：匀速流出，无一日中断

今日主力净额
−4484 万
5 日累计
−9516 万
10 日累计
−1.69 亿
20 日累计
−2.50 亿
最近 5 日分段
−0.95 亿
第 6 至 10 日分段
−0.73 亿
第 11 至 20 日分段
−0.81 亿
三段几乎等量，这是最坏的形态

流出不是集中在某几天，而是每五天都流同等的量。 说明卖压持续存在，没有衰竭迹象。 今日大单流出 4222 万，中单与小单合计接盘 4484 万。

项目 数值
ETF 净资产 62.75 亿（10-30）
10-30 净申购 −1.84 亿，−2.85%
10-29 净申购 +1.01 亿
筹码平均成本 1.000
获利盘比例 0.32%
集中度 70 17.3%
H

技术超卖指标

收盘
0.848 / −6.19%
MA5
0.9160（−7.4%）
MA20
1.0439（−18.8%）
MA60
1.2403（−31.6%）
布林下轨
0.8356（距 +1.5%）
RSI6
22.00
RSI24
16.32
MACD 柱
−0.0255
超卖但不钝化在底部

RSI6 为 22.00，RSI24 只有 16.32，属深度超卖区。 价格距布林下轨只剩 1.5%，说明下轨附近有支撑，但未确认。 MACD 柱仍为 −0.0255，空头动能没有收敛。 昨日小反弹 1.12%，今日再跌 6.19%，属反弹失败形态。

I

位置与操作分层

类型 价格 依据 动作
上档阻力 0.916 5 日均线 站上才算转强
中位阻力 0.962 10 日均线 中期分水岭
现价 0.848 距下轨仅 1.5% 只做观察不追
失效线 0.8356 布林下轨 收盘破了止损
极端水位 0.52 指数 70 水位线折算 极端情形参考
三档动作
  • 空仓：可在 0.836 至 0.848 区间小仓试错，破 0.8356 走。
  • 持仓：不加第三次仓，等收盘站上 MA5 与 MA10 再谈。
  • 观望信号：主力单日转净流入，这是卖压衰竭的第一证据。
  • 时间提示：成长100 季度调样约在 11-16 前后，有成分变动风险。

以上为公开数据推演，不构成投资建议。指数估值数据截至 2026-10-30，行情为盘中值。