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黄金柱两路线优化复盘
左侧化 A 与主次倒置 B 的严格对照结果
结论
先不改生产
A 的收益表面改善，但同日同笔数基准仍落后。B 的真实 VAR5 版本只在熊市有效，整体不稳定。两条都不满足生产切换门槛。
- 研究对象
- 沪主板、深主板、创业板、科创板个股
- 原版信号
- 197536 笔 / 5332 只
- A 严格版
- 105121 笔 / 5327 只
- B 严格版
- 2612 笔 / 1854 只
- 成交口径
- T 日收盘后观察，后续 N 个交易日收盘收益
总体对照
| 方案 | 笔数 | 10日均值 | 20日均值 | 10日胜率 | 20日胜率 | 同日基准超额10日 | 同日基准超额20日 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 原版黄金柱 | 197536 | 0.33% | 0.67% | 44.79% | 44.75% | — | — |
| A：量比≥2，前20日涨幅<5% | 105121 | 0.60% | 1.35% | 47.62% | 48.02% | -0.39pp | -0.53pp |
| B：VAR5<30分位，VR5≥1.5，SD≥6 | 2612 | 0.66% | 0.31% | 48.76% | 46.78% | -0.33pp | -0.62pp |
| A路线同日同笔数基准 | — | 0.99% | 1.88% | 约50.08% | 约50.40% | — | — |
| B路线同日同笔数基准 | — | 0.98% | 0.94% | 约49.53% | 约46.79% | — | — |
左侧化
结果
A 比原版改善了原始事件收益：10日 0.33%→0.60%，20日 0.67%→1.35%。但同日同笔数基准更强，A 的10日与20日超额分别为 -0.39pp、-0.53pp。
| 版本 | 全期10日 | 全期20日 | IS10日 | OOS10日 | OOS20日 | OOS股票等权20日中位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 量比≥2，前20日涨幅<5% | 0.60% | 1.35% | 0.28% | 1.43% | 2.52% | 1.43% |
| 量比≥1.5，前20日涨幅<5% | 0.88% | 1.67% | 0.62% | 1.52% | 2.40% | 1.74% |
| 量比≥1.5，前20日涨幅<0% | 1.05% | 2.18% | 0.94% | 1.59% | 2.60% | 1.62% |
- 原用户方案 A 的
量比≥2 + 前20日涨幅<5%已完成严格复算。 - 量比阈值放宽到 1.5，原始收益增加，但同日基准也同步增加，未形成稳定 alpha。
- 前20日涨幅收紧到
<0%是 IS 网格冠军，但这是样本内选择，不能直接采纳。 - OOS 的熊市表现最好：10日均值 5.28%，20日均值 7.91%。牛市与震荡没有超越同日基准。
主次倒置
目前否定
B 的真实 VAR5 版不能使用简化的 K 线位置替代。按真实公式重算后，原用户方案在 OOS 10日均值 0.98%、20日均值 1.75%，仍低于同日基准的 1.87%、2.82%。
| 版本 | 全期笔数 | IS10日 | IS20日 | OOS笔数 | OOS10日 | OOS20日 | OOS同日超额10日/20日 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| VAR5<30分位，VR5≥1.5，SD≥6 | 2617 | 0.55% | -0.25% | 669 | 0.98% | 1.75% | -0.89pp / -1.07pp |
| VAR5<40分位，VR5≥2，SD≥4 | 4400 | 0.20% | 0.25% | 1205 | 0.54% | 0.54% | -1.20pp / -1.64pp |
| 深筛 VAR5<30分位，VR5≥1.5，SD≥8 | 596 | -0.27% | -1.37% | 251 | 3.50% | 2.81% | +2.21pp / +3.10pp |
- 深筛版的 OOS 正超额来自 251 笔，IS 两项均为负，属于选择偏差风险。
- B 的 OOS 熊市10日均值 7.34%，但牛市 -1.97%、震荡 -0.52%。它更像熊市反弹事件，不是全市场通用买点。
- 同股票随机入场置换：A 10日超额约 +0.09pp、20日约 +0.38pp；B 10日约 +0.18pp、20日约 -0.59pp。A 的小优势无法抵消同日基准劣势，B 的20日优势为负。
最终动作
| 路线 | 判定 | 原因 | 可保留用途 |
|---|---|---|---|
| A 左侧化 | 暂不采纳 | 原始收益改善，但同日基准超额为负；<0% 版本需要独立样本确认 |
继续作为影子候选，优先观察左侧熊市事件 |
| B 主次倒置 | 不采纳 | 真实 VAR5 版本整体落后；深筛 OOS 样本太小且 IS 失败 | 仅作熊市反弹研究标签 |
| 原版黄金柱 | 保留基准 | 便于后续判断改动是否真正增加 alpha | 不覆盖、不切生产 |
生产文件未修改。结果文件：gz_A_exact_20261031_0151.csv、gz_B_exact_20261031_0151.csv、reform_final_summary.csv、reform_final_regime.csv、same_stock_random_permutation.csv。