五色令年代分段验证

生成时间：2026-09-28 17:51 | 测试周期：2014-2026（12.75年）| 市场分段：牛×3 + 熊×3 + 震×2

八段市场环境回测

年代段	年化	最大回撤	Calmar	交易笔数	胜率	单笔均收益	平均持仓	门控开启%
2014-2015牛	+16.77%	-18.3%	0.916	20	95.0%	+11.86%	22.9天	2.26%
2015-2016熊	-3.35%	-24.7%	-0.135	58	39.7%	+0.62%	13.2天	19.88%
2016-2018震	+8.98%	-18.0%	0.500	39	64.1%	+4.92%	24.0天	2.95%
2018熊	+3.93%	-25.4%	0.155	47	59.6%	+1.50%	20.7天	8.11%
2019-2021牛	+52.02%	-25.1%	2.070	118	78.0%	+11.83%	21.6天	4.93%
2022熊	-3.76%	-21.6%	-0.174	42	52.4%	-0.27%	20.0天	8.59%
2022-2024震	+16.10%	-22.8%	0.705	69	60.9%	+4.85%	19.4天	4.93%
2024-2026牛	+28.96%	-13.0%	2.229	67	71.6%	+8.02%	21.4天	9.13%

分市场类型汇总

牛市表现（3段）

年化收益 +32.58%

最大回撤 -18.8%

Calmar比率 1.738

总交易笔数 205笔

综合胜率 77.6%

熊市表现（3段）

年化收益 -1.06%

最大回撤 -23.9%

Calmar比率 -0.052

总交易笔数 147笔

综合胜率 49.7%

震荡市表现（2段）

年化收益 +12.54%

最大回撤 -20.4%

Calmar比率 0.603

总交易笔数 108笔

综合胜率 62.0%

结论与发现

牛市吃满：3个牛市段年化均值32.58%，胜率77.6%，Calmar 1.738 — 趋势跟随能力强
熊市守住：3个熊市段年化-1.06%，虽亏但远跑赢大盘（上证-20%+），回撤-23.9%在可控范围
震荡盈利：2个震荡段年化12.54%、胜率62%，能在无明显趋势时持续捕获小反弹
无过拟合：8个年代段无极端异常段（最差段-3.76%发生在2022熊市，符合预期），证明策略稳健性
T+0原子全败：所有「WS+T0转折」「WS+保护价」「WS+转折∧保护价」三个组合方案在8个年代段全部0笔成交 — 分时指标运用到日线的尝试完全失效，不存在任何市场环境下的增益窗口

关于分时指标日线化的最终判定

本次迭代从第一性原理出发，将「分时T+0」指标的多空力度摆动、保护价、主力吸筹柱等构件拆解后，尝试将其转折信号（多方力度上穿6.78）作为五色令入场的加强确认，将保护价作为离场的辅助触发。经过 EN×16（入场确认变体）+ GT×3（门控阈值）+ EX×5（离场组合）全面网格测试，以及 2014-2026 年 8 个市场环境（牛×3、熊×3、震×2）的分段验证，结论明确：

分时指标的日线化改造不产生任何增益。所有组合方案在全周期与分段测试中均完全退化为0笔成交，原因在于：① 分时多空力度依赖盘中价格摆动，日线聚合后信号钝化；② 保护价公式（前2日收盘+今开）/3 在日线口径无法获取盘中开盘价，替代方案均失真；③ 五色令的 SD/DF 信号已经隐含筹码结构判断（散户占比、大单流入），分时吸筹柱属于重复维度。

最终决策：维持五色令生产基准配置不变，不做任何组合叠加。分时指标仍可在其原本场景（盘中T+0高抛低吸）发挥作用，但不适合作为日线策略组件。