# ETF 选型（独立版）

> 这一份**只讲 ETF**。个股的选型见另一份《个股选型（独立版）》。
> 口径：21 只主流 ETF · 未复权 2000 根 · 单标的轮次 · 双边成本 · 30 日持有 + −30% 灾难线

|KPI|ETF 首选|**A30+副图共振**|每笔 **+3.95%** · 胜率 55.8% · 跑赢死拿 15/21 · 129 轮|
|KPI|ETF 次选|A30 低位回升|每笔 +2.8% · 胜率 51.9% · 跑赢死拿 16/21 · 235 轮（机会多 45%）|
|KPI|ETF 禁用|**B30 筹码跳升**|每笔 +1.85% · 胜率 47.1% —— 指数不会一天换 8pp 筹码|
|KPI|卖点|固定 30 日 + −30% 灾难线|与个股同；不加事件卖|

## 01|ETF 五种口径实测（21 只）

| 口径 | 轮次 | 每笔 | 胜率 | 跑赢死拿 | 判定 |
|---|---:|---:|---:|---:|---|
| **A30+副图共振** | 129 | +3.95% | 55.8% | 15/21 | ✅ ETF 首选 |
| A30 低位回升 | 235 | +2.80% | 51.9% | 16/21 | ✅ 可用（机会更多） |
| A30 无清洗（对照） | 397 | +2.25% | 52.6% | 17/21 | ⚠️ 质量下降 |
| B30+副图共振 | 83 | +3.91% | 53.0% | 12/21 | ⚠️ 机会太少 |
| B30 筹码跳升 | 121 | +1.85% | 47.1% | 14/21 | ❌ 不可用 |

**加副图共振的效果**：每笔 +2.80% → **+3.95%**、胜率 51.9% → **55.8%**（代价：轮次 235 → 129，机会减 45%）。

## 02|ETF 分组表现（A30 口径）

| 分组 | 表现 |
|---|---|
| 防御红利（红利/红利低波/银行/煤炭/电力）| 胜率最高（69%）· 红利ETF +48.5% > 死拿 +41.4% |
| 宽基（沪深300/中证500/中证1000）| 每笔 +4.93% 最高，但强趋势段跑不赢死拿 |
| 科技成长（半导体/新能源/光伏/军工）| 半导体 ETF +34.8% vs 死拿 −55.7%（防御价值大）|
| 消费医药（酒/消费/医疗）| 最差（每笔接近 0，死拿也差）|

## 03|ETF 执行清单

| 项 | 设定 |
|---|---|
| 买点扫描 | `ql_a30_sub`（A30+副图共振，首选）/ `ql_a30`（备选）—— 已注册进生产链路 |
| 量比阈值 | **≥1.2**（副图口径 `V/REF(MA(V,5),1)`）；ETF 不能用个股的 ≥1.0 |
| 成交 | 信号日**收盘价** |
| 卖点 | 持有 30 日到期卖；成本 −30% 灾难线；**不加事件卖** |
| 席位 | **5 席**（ETF 池小，21 只）|
| 仓位系数 | 与个股共用 `risk_overlay`（牛 1.0 / 防守 0.7）|
| 费率 | 佣金万 0.5（无印花税）|
| 数据 | ETF 用**未复权**长历史（腾讯 qfq 对 ETF 只给 640 根）—— 分红未计入，红利类结果偏保守 |

## 04|ETF·不要用

| 做法 | 实测 |
|---|---|
| B30 筹码跳升 | 121 轮 · 每笔 +1.85% · 胜率 47.1%（个股门槛搬到 ETF 无效）|
| 生产·三重奏终卖（在役 ETF 席）| 超额 −0.159，16 池 0 次跑赢基准 |
| 移除清洗条件 | 每笔 +2.80% → +2.25%（信号变多但变差）|

## 05|局限

- 样本只有 21 只 ETF（129~235 轮）→ **置信度比个股低一档**，数字不可当精确预期
- 未复权 → 分红收益未计入（红利/银行类被低估）
- 组合层 5 席时间序列（bt64）：A30 Calmar 0.52 / 生产 BTS 0.20；本表为单标的轮次口径
- 未做 ETF 的分档/滚动检验（21 只分层无统计意义）

<div class='foot'>脚本 bt75_etf_sub.py / bt64_etf_prod.py / make_selection_split.py · 生成 2026-09-13</div>