ETF 专版五色令 · 参数调优笔记（v2） ============================== > 在 v1 标定（深10+EF4 / 29 恐慌日 / +17.9%）基础上做参数层调优: 18 项单维阈值 + 6 项组合 + 17 项运行配置 = 41 项网格 · 口径与 v1 相同（次日开盘成交 · 成本 0.05%/边 · 恐慌日等权） KPI 调优面 41 项网格 金 单维 18 + 组合 6 + 运行 17, 全部扫描 KPI 条件层结论 参数高原 ✓ 绿 所有维度单调平滑、无尖峰, v1 参数位于高原中心 KPI 最优运行组合 Calmar 0.57 红 WZ65×K8: 回撤 −16.2% / 69 笔 / 胜率 98.6% KPI 被证伪 3 项 改用即变差 空 主题去重 / 高开弃买 / 固定止损（−15%） 1|结论速览 ============================== ⚑ 结论|调优没有找到"更好的参数", 找到的是**参数高原的证据**——所有条件维度呈平滑质量梯度（收紧一致变好、放松一致变差, 幅度均在噪声内）, v1 的取值（RSI25 / DP20−15 / 连阴4 / DP60−20 / BL20−15 / 量比1.5, 深10+EF4）就在高原上, 无需更换。真正的调优增益来自**运行层**: 退出、仓位与三项被证伪的"想当然"规则。 ◆ ①|条件层|每个维度的收紧档（连阴≥5 / DP60≤−25 / RSI≤22 / DP20≤−18 / BL20≤−18）单看都略优（+1~2pp）, 但都是同一回事: 更少、更极端的事件。平滑单调 = 没有可被"调"出来的尖峰。 ◆ ②|深筛组合|同步收紧两三条（连阴≥5 + DP60≤−25 [+ RSI≤22]）把**前后段一致性**从 +11.4%/+19.0% 提升到 +19.2%/+21.4%（C2: 120 笔/20 恐慌日）——不是平均收益更高, 而是"每段都强"。代价: 频率减半（29→20 个恐慌日）。建议做成**深筛标记**, 不替换出手线。 ◆ ③|运行层|K8（八槽位）把最大回撤从 −20.3% 压到 −15.6%, Calmar 0.45→0.57（最佳风险调整）; K3 冲收益（+10.0%）; 退出线 WZ60/WZ65 几乎等价（9.1% vs 9.4%）, WZ70 变差。 ◆ ④|证伪项|①主题去重（同主题只买1只）: 8.3%（−0.8pp）——极端日强主题同涨, 限制反而砍掉最强腿; ②高开弃买（高开>1%/2% 不追）: 8.2%/9.0%, 无效或有害; ③固定止损 −15%/−20%: 7.8%/8.7%（胜率掉到 82.5%/90.4%）——砍在恐慌反弹前夜, 再次证伪机械止损; −25% 近似中性（仅灾难兜底作用）。 ◆ ⑤|分类|宽基（+22.5%）、行业主题（+17.4%）、跨境（+13.3%）三类全部为正, 无类别依赖; 宽基最强、跨境最弱, 但都远超同期全池（+4.7%）。 ⚑ 推荐|v2 = **条件层不动 + 运行层收紧**: 出手线 深10+EF4 保持; 新增「深筛」标记（连阴≥5 且 DP60≤−25 且 RSI≤22）优先排序; 出场 WZ20≥60 次日开盘（K 默认 5, 回撤敏感期 8）; **不设**主题去重 / 高开过滤 / 固定止损。 2|条件层 · 逐维阈值扫描（sd≥10 且 EF≥4 基准, 共 13 档） ============================== 单维改动一次只动一个条件的阈值, 其余保持 v1 取值; 事件=首次触发, 次日开盘 20 日。 条件改动 笔数 恐慌日 20日均 胜率 前段(≤2021) 后段(2022+) 判定 --- --- --- --- --- --- --- --- ★ v1 基准（六条件原值） 181 29 +17.9% 97.8% +11.4% +19.0% 高原中心 RSI ≤22（收紧） 174 29 +18.0% 97.7% +11.1% +19.2% 略好, 同质化 RSI ≤28（放松） 215 33 +16.7% 94.4% +8.2% +18.5% 变差 DP20 ≤−12（放松） 246 37 +15.7% 97.2% +10.4% +16.6% 变差 DP20 ≤−18（收紧） 156 26 +18.1% 97.4% +12.3% +19.2% 略好, 同质化 连阴 ≥3（放松） 226 32 +16.0% 93.8% +6.8% +17.9% 变差 连阴 ≥5（收紧） 161 27 +18.8% 99.4% +16.6% +19.1% 略好+前段强化 DP60 ≤−15（放松） 241 32 +16.5% 97.5% +9.9% +17.6% 变差 DP60 ≤−25（收紧） 138 22 +19.8% 97.8% +15.4% +20.7% 略好+前段强化 BL20 ≤−12（放松） 227 34 +16.3% 98.2% +11.4% +17.0% 变差 BL20 ≤−18（收紧） 152 24 +18.6% 97.4% +11.2% +19.9% 略好, 同质化 量比 ≥1.2（放松） 205 35 +17.4% 97.6% +10.5% +18.7% 变差（事件虚增） 量比 ≥2.0（收紧） 178 28 +17.9% 97.8% +11.5% +18.9% 持平 ◆ 读法|六个维度呈**一致的单调梯度**: 收紧→更少更纯（均值 +1~2pp）; 放松→更多更脏（−1~2pp）。这是参数高原的标准指纹, 也说明六条件已经互相冗余地度量了同一个东西——「极端度」。基准的恐慌日等权自助 95% 置信区间为 [9.52, 16.02]%（2000 次按日重采样）, 单维 ±1~2pp 的差异全部落在区间内, 不构成参数更换的理由。 3|条件层 · 组合紧筛（多条件同步收紧） ============================== 组合 笔数 恐慌日 20日均 胜率 恐慌日等权 去最优3日 前段 后段 --- --- --- --- --- --- --- --- --- C1 连阴≥5 + DP60≤−25 125 21 +20.6% 99.2% +15.3% +13.1% +17.2% +21.4% ★ C2 = C1 + RSI≤22 120 20 +21.0% 99.2% +15.8% +13.2% +19.2% +21.4% C3 = C1 + DP20≤−18 + BL20≤−18（全收紧） 64 15 +20.0% 98.4% +17.3% +14.3% +18.1% +20.9% C4 DP20≤−18 + BL20≤−18 90 20 +18.3% 95.6% +15.1% +12.7% +11.8% +20.4% C5 = C1 + 量比≥2.0 123 20 +20.8% 99.2% +15.3% +13.0% +18.0% +21.4% C6 全收紧 @EF≥3（对照） 119 27 +18.4% 95.0% +12.6% +10.7% +13.0% +20.4% ⚑ 结论|同步收紧的版本单段一致性明显更好: C1（连阴≥5+DP60≤−25）前段 +17.2% / 后段 +21.4%; C2（再加 RSI≤22）+19.2% / +21.4%; C3（全收紧）只 15 个恐慌日但日均 +17.3%。**C2 是最佳平衡**: 120 笔 / 20 恐慌日 / 胜率 99.2% / 前段后段同比双高。 ◆ 建议|把 C2 作为「深筛标记」: 出手档信号中出现深筛标记的, 排序优先、可按更高仓位处理; 但**不建议**把出手线直接换成 C2 口径——频率从年均 2.2 天降到 1.5 天, 且样本更少后统计功效进一步下降。 4|形态高原（深×EF 网格 + 置信区间） ============================== 形态 笔数 恐慌日 20日均 胜率 恐慌日等权 95% CI（等权） --- --- --- --- --- --- --- 深≥9 且 EF≥3 501 60 +12.9% 92.8% +9.5% [6.94, 12.0] 深≥9 且 EF≥4 217 32 +16.1% 95.4% +11.0% [7.12, 14.8] 深≥9 且 EF≥5 106 17 +18.8% 98.1% +13.8% [8.5, 18.67] 深≥10 且 EF≥3 373 47 +14.4% 95.2% +10.4% [7.91, 12.95] ★ 深≥10 且 EF≥4 181 29 +17.9% 97.8% +12.6% [9.52, 16.02] 深≥10 且 EF≥5 92 15 +20.5% 100.0% +16.8% [13.17, 20.95] ◆ 读法|相邻格全部为正、无断层: 从最宽的 深9/EF3（+12.9%）到最严的 深10/EF5（+20.5%）平滑过渡, 说明档位设计本身处于稳定区。深10/EF5（92 笔/15 日/胜率 100%）可作为**超强信号**的参考位, 但事件太少不宜作为主档。 5|运行层 · 退出 / 仓位 / 机制 网格（组合回测 2014-01 ~ 2026-10） ============================== 三条网格均基于出手档（深10+EF4）信号; K=槽位数（等权日分配）; 成本 0.05%/边。 5.1 退出规则 ============================== 退出 期末 CAGR 最大回撤 Calmar 交易 胜率 单笔均 持有 --- --- --- --- --- --- --- --- --- WZ20 ≥55 次日开盘 2.919× +8.7% −20.4% 0.43 49 100.0% +11.62% 11.6d ★ WZ20 ≥60 次日开盘（v1） 3.057× +9.1% −20.3% 0.45 48 97.9% +12.44% 13.1d WZ20 ≥65 次日开盘 3.145× +9.4% −21.2% 0.44 48 97.9% +12.80% 14.3d WZ20 ≥70 次日开盘 2.846× +8.5% −25.1% 0.34 47 95.7% +11.98% 18.0d 固定 15 日 3.039× +9.1% −21.0% 0.43 48 100.0% +12.39% 15.0d 固定 30 日 3.197× +9.5% −21.7% 0.44 46 89.1% +14.05% 30.0d WZ60 + 20 日封顶 3.069× +9.2% −20.3% 0.45 48 100.0% +12.48% 12.8d 5.2 仓位 K（并列槽位数） ============================== K 期末 CAGR 最大回撤 Calmar 交易 胜率 单笔均 持有 --- --- --- --- --- --- --- --- --- K=3（集中） 3.393× +10.0% −21.8% 0.46 32 96.9% +12.24% 13.4d ★ K=5（v1 默认） 3.057× +9.1% −20.3% 0.45 48 97.9% +12.44% 13.1d K=8（分散, Calmar 最高） 2.976× +8.9% −15.6% 0.57 69 98.6% +13.69% 12.8d K=8 + WZ65（最优组合） 3.101× +9.3% −16.2% 0.57 69 98.6% +14.28% 13.8d 5.3 机制测试（证伪/中性） ============================== 机制 期末 CAGR 最大回撤 Calmar 交易 胜率 单笔均 判定 --- --- --- --- --- --- --- --- --- 主题去重（每主题≤1只） 2.773× +8.3% −20.0% 0.42 43 97.7% +12.67% 证伪 −0.8pp 高开>1% 弃买 2.75× +8.2% −20.3% 0.41 41 100.0% +13.21% 证伪 −0.9pp 高开>2% 弃买 3.015× +9.0% −20.3% 0.44 47 97.9% +12.53% 中性 −0.1pp 去重 + 高开弃买 2.701× +8.1% −19.1% 0.42 38 100.0% +14.07% 双重证伪 固定止损 −15% 2.624× +7.8% −23.2% 0.34 57 82.5% +9.72% 证伪 胜率82.5% 固定止损 −20% 2.907× +8.7% −21.9% 0.4 52 90.4% +11.38% 证伪 −0.4pp 固定止损 −25% 3.045× +9.1% −20.3% 0.45 49 95.9% +12.29% 中性（灾难兜底） ⚑ 结论|退出规则对结果不敏感（WZ55~WZ65 间 CAGR 8.7%~9.4%, 全在噪声内）——**说明收益来源是入场（恐慌日极端度）, 不是出场技巧**; 真正的风险杠杆是 K: K8 把回撤压到 −15.6% 的同时几乎不损收益（8.9% vs 9.1%）, 是回撤敏感期的更优选择; K3 提高集中度与收益率（10.0%）但波动更大。 6|分类稳健性（出手档事件按标的类型拆分） ============================== 类型 池内只数 笔数 恐慌日 20日均 胜率 --- --- --- --- --- --- 宽基 383 48 13 +22.5% 97.9% 行业主题 707 95 17 +17.4% 97.9% 跨境 153 38 11 +13.3% 97.4% ◆ 结论|三类全部显著为正, 无需按类型分档: 宽基（+22.5%, 恐慌修复最标准）> 行业主题（+17.4%）> 跨境（+13.3%, 受外围市场节奏影响）。v1 池已剔除金/债/商品, 该拆分验证了「ETF 五色令」对全类型的普适性。 7|v2 参数定稿表（与 v1 的差异） ============================== 层 参数 取值 说明 --- --- --- --- 得分层 EF 六条件 RSI14≤25 · DP20≤−15 · 连阴≥4 · DP60≤−20 · BL20≤−15 · 量比≥1.5 与 v1 相同（高原中心, 不调） 深度层 SD 十条件 同个股版 与 v1 相同 档位 青/黄/红/出手 深8+EF2 / 深9+EF2 / 深9+EF3 / 深10+EF4 与 v1 相同 **新增** 深筛标记 连阴≥5 且 DP60≤−25 且 RSI≤22 C2 口径: 120 笔 / 20 恐慌日 / +21.0% / 前段 +19.2% · 后段 +21.4%; 用于排序优先与仓位参考 出场 卖点 WZ20≥60 次日开盘 v1 相同; WZ65 等价备选; 不加封顶/止损 仓位 K 默认 5, 回撤敏感期 8 K8: Calmar 0.57 / 回撤 −16.2%; 激进可 3（+10.0%） 禁用项 主题去重 不启用 证伪: 8.3%（−0.8pp） 禁用项 高开弃买 不启用 证伪/中性 禁用项 固定止损 不启用（仅 −30% 灾难线） −15%/−20% 证伪; 灾难线只做极端兜底 门控 硬门控 不设 v1 已证（−2.2pp）, 保留信息位 ⚑ 场景建议|① 默认: K5 + WZ60（均衡）; ② 回撤敏感期（组合回撤接近预警）: K8 + WZ65（Calmar 0.57）; ③ 激进小资金: K3（CAGR 10.0%, 波动大）; ④ 信号强度: 出手档内出现深筛标记者优先。 ◆ 与 v1 差异总结|条件层 0 改动（这是结论不是偷懒: 高原已验证）; 运行层 3 项新增（K8 选项 / WZ65 备选 / 深筛标记）; 3 项禁用（去重 / 高开 / 止损）。 8|统计口径与诚实性声明 ============================== - **搜索空间**: 共评估 41 项配置。单维与组合的增量（+1~2pp）全部落在自助置信区间内, 本报告**不宣称**任何条件层参数"更优"——只能说 v1 位于高原中心, 且更严的档位提供更极端、更少、双段更一致的信号。 - **独立样本**: 恐慌日数量是真正的样本量（出手档 29 个, C2 深筛 20 个, 深10/EF5 仅 15 个）; 事件"笔数"因同日多产品触发被放大, 所有比较均以恐慌日等权为准。 - **前后段**: 以 2022-01-01 切分（≤2021 含 2015 股灾与 2018 熊; 2022+ 含 22 熊 / 24 / 25 / 26 修复段）; 未做滚动 OOS, 若需可指定年份做真外推。 - **自助区间**: 按恐慌日重采样 2000 次（rng=42）, 报告 2.5%~97.5% 分位。 - **口径**: 与 v1 相同——次日开盘成交、成本 0.05%/边、流动性 ≥2000 万、池 1301 只权益类（已剔金/债/商品, 含 112 只死基金防幸存偏差）; 数据修复（折算/量纲）同 v1。 - **组合回测**: 槽位制、等权日分配、含槽位竞争与并行持仓; 净值曲线可由数据文件复算。 > 免责声明: 历史统计不代表未来; 参数调优存在多重比较风险, 本报告已明示所有搜索维度; 生产接入前需引擎级复核。数据源: 通达信日线 + 本地前复权库; 生成于 2026-10-13。