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环境强度收益对比 + 参数调优

口径: 海底捞月生产版 C4 出手 / 卖 WZ20≥80 / 40日 / −30% 灾难线 / K=10 / 2014-01→2026-10

source/root/lxxg/data/zz_env_bt_results.json

结论先给：环境强度加进交易链只是尾部保险，并非 alpha。唯一在随机对照下站得住的配置是「自适应 z + 窗口 250~380 + 档≥2」，代价是年化 −2.9pp、笔数 −29%。

A

收益对比

配置 年化 MDD Calmar 笔数 胜率 OOS 年化 OOS Calmar
裸信号（无门控无环境） -3.25% -81.9% -0.040 811 53.9% -5.65% -0.107
只保留 C/u 广度门控（现行生产） 19.80% -51.8% 0.382 378 69.6% 18.22% 0.749
环境固定阈值 档≥3（880003） 11.49% -35.9% 0.321 245 72.7% 18.29% 0.751
环境自适应 W120 档≥2 18.10% -40.6% 0.446 343 70.3% 19.24% 0.790
环境自适应 W250 档≥2 19.81% -30.9% 0.640 290 72.4% 14.71% 0.604
环境自适应 W380 档≥2 16.92% -24.3% 0.695 268 75.4% 16.57% 0.681
环境自适应 沪深各取自家指数 档≥3 13.81% -24.3% 0.567 203 72.9% 11.86% 0.487
B

参数网格

自适应
z 窗口 档≥2 Calmar 档≥2 笔数 档≥3 Calmar 档≥3 笔数
W60 0.286 347 0.413 286
W120 0.446 343 0.369 255
W150 0.370 313 0.259 238
W180 0.390 304 0.239 238
W200 0.371 304 0.214 228
W250 0.640 290 0.604 224
W300 0.594 255 0.489 194
W380 0.695 268 0.385 158
W500 0.488 216 0.324 143

两件事一眼能看出来：门槛放低到 档≥2 几乎总比 档≥3 好，窗口在 250~380 出现一段高原，其他位置都是散点。

C

随机对照

最要紧的一栏

同开仓率随机删掉同样比例的候选，跑 5 个种子：

对照 Calmar 区间 均值 MDD 区间
随机 W250 档≥2 开仓率 0.498~0.587 0.525 -42.7~-39.9%
随机 W120 档≥2 开仓率 0.369~0.434 0.400 -48.8~-47.9%
随机 W120 档≥3 开仓率 0.323~0.388 0.364 -48.5~-47.4%
怎么读这张表
  • W250／W380 档≥2 的 Calmar 是 0.640／0.695，高于随机上界 0.587。窗口拉长带来的降回撤，靠「少做几笔」拿不到。
  • W120 档≥2 的 0.446 只比随机均值 0.400 高 0.046，落在随机区间附近，不能算证明。
  • W120 档≥3 的 0.369 与随机均值 0.364 打平，等于没有信息。
D

分段验证

牛熊震荡分层
配置 2014-16 2017-19 2020-22 2023-26
只保留广度门控（基线） +2.8% / 0.05 +28.5% / 1.00 +33.1% / 2.00 +21.2% / 0.87
自适应 W120 档≥2 +0.4% / 0.01 +22.0% / 0.78 +37.2% / 2.24 +19.7% / 0.81
自适应 W250 档≥2 +21.5% / 0.69 +11.8% / 0.42 +31.0% / 1.87 +16.7% / 0.69
自适应 W380 档≥2 +9.9% / 0.70 +16.2% / 0.87 +22.2% / 1.34 +19.1% / 0.78

W380 段的年化虽低，四段 Calmar 全不低于 0.69，没有一段崩掉。基线在 2014-16 段只有 0.05，靠 2020-22 段的 2.00 撑起全期。

E

事件级检验

抽样

同一批 C4 事件按当日环境档位分组，看未来 20 日收益：

档位 自适应 W120 均值 W250 均值 W380 均值
0 -0.12% +3.32% +2.78%
1 +0.16% +1.40% +0.34%
2 +4.94% +6.71% +7.56%
3 +7.76% +9.45% +4.93%
4 +19.97% +19.82% +19.01%

高大档与低档的差在 2014-19 段约 +1216pp，2020-26 段约 +1318pp，两段同向。所以档位本身有信息量，问题在于把它当硬门槛砍掉的那部分交易要付多少代价。

F

建议

落地口径
  • 生产版交易链不动。环境强度继续留在显示层，B/G 转灰与档位读数照旧。
  • 若真要接入：用自适应 z、窗口 250380、门槛 档≥2（只禁 01 档开新仓），不要用档≥3。
  • 预期收益：年化 16.919.8%，MDD 从 -51.8% 降到 -24-31%，笔数少 2329%，胜率 +36pp。
  • 不做的理由：OOS Calmar 0.604~0.681 低于基线 0.749。本轮试了约 50 个配置，全期最优里有多少是多重比较的运气，无法排除。
G

复算入口

脚本在 /root/lxxg/：zz_env_bt_build.py（事件表）、zz_env_bt_tiers.py（档位）、zz_env_bt_run.py base|tune|val（回测）、zz_event_check.py（事件级）。结果 data/zz_env_bt_results.json。