# 10 万启动资金 · T+1 买入 + 滑点（含 10 年段）
> 成交口径：信号 T 日收盘产生 → T+1 日开盘价买入；卖出＝到期日收盘或 −30% 灾难线触发价
> 滑点 0.10%/边 + 佣金印花税 0.15%（双边）· 全仓单仓串联 · 同日多信号随机抽 20 次取中位
> 10 年段：真实交易日历 2015-12-25 → 2026-09-07（2,600 交易日），样本 2,891 只（有 ≥10 年历史，含幸存偏差）
| KPI | 10 年段结论 | 全仓单仓跑不赢死拿 | 死拿 10 年 → 172,890 元（回撤 −48.2%）；策略多落在 5~15 万 |
|---|---|---|---|
| KPI | 回撤 | −72% ~ −94% | 单仓满仓 + 灾难线 + 复利：10 万中途一度只剩 6,700 ~ 30,000 元 |
| KPI | 最佳持仓期 | T+30（所有窗口一致） | 短持仓（T+5/T+10）在单仓口径下被滑点+换股吃干 |
| KPI | ETF | 受影响最小 | A30+副图 全段 T+30 → 145,362（回撤 −37.7%），T+1 几乎不改变结果 |
## 01|个股 · 10 年段主表（B30+副图共振，10 万起）
| 回测周期 | 持仓 | 交易次数 | 胜率 | 总收益率 | 年化 | 盈亏比 | 最大回撤 | 最终资金 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1年 | T+5 | 32 | 34.38% | -33.76% | -33.76% | 1.33 | -49.55% | 66,239元 |
| 1年 | T+10 | 19 | 36.84% | +1.65% | +1.65% | 1.84 | -36.12% | 101,648元 |
| 1年 | T+20 | 11 | 27.27% | -26.44% | -26.44% | 1.59 | -36.44% | 73,555元 |
| 1年 | T+30 | 8 | 50.0% | +31.47% | +31.47% | 2.4 | -38.16% | 131,466元 |
| 3年 | T+5 | 91 | 41.76% | +22.74% | +7.05% | 1.76 | -60.25% | 122,739元 |
| 3年 | T+10 | 54 | 40.74% | +50.01% | +14.47% | 2.11 | -53.85% | 150,014元 |
| 3年 | T+20 | 32 | 43.75% | +237.13% | +49.94% | 3.12 | -74.68% | 337,130元 |
| 3年 | T+30 | 23 | 40.4% | +115.91% | +29.25% | 3.54 | -72.25% | 215,910元 |
| 5年 | T+5 | 156 | 41.67% | -6.48% | -1.34% | 1.58 | -64.57% | 93,517元 |
| 5年 | T+10 | 93 | 42.47% | +17.23% | +3.21% | 1.56 | -65.80% | 117,232元 |
| 5年 | T+20 | 53 | 41.51% | +40.94% | +7.10% | 1.9 | -70.95% | 140,941元 |
| 5年 | T+30 | 38 | 42.11% | +53.11% | +8.89% | 2.22 | -69.19% | 153,108元 |
| 10年 | T+5 | 325 | 43.3% | -42.59% | -5.08% | 1.36 | -72.93% | 57,407元 |
| 10年 | T+10 | 200 | 43.75% | -54.92% | -7.21% | 1.33 | -82.58% | 45,075元 |
| 10年 | T+20 | 112 | 43.11% | -29.62% | -3.47% | 1.55 | -87.21% | 70,383元 |
| 10年 | T+30 | 81 | 42.5% | +27.59% | +2.24% | 1.72 | -76.68% | 127,593元 |
基准（10 年段等权死拿）
| 周期 | 总收益率 | 年化 | 最大回撤 | 最大回撤金额 | 最终资金 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1年 | +6.0% | +6.0% | -22.2% | 26,761元 | 106,014元 |
| 3年 | +42.8% | +12.6% | -29.1% | 36,041元 | 142,774元 |
| 5年 | +58.8% | +9.7% | -29.4% | 40,076元 | 158,759元 |
| 10年 | +72.9% | +5.3% | -48.2% | 51,065元 | 172,890元 |
## 02|个股 · 各策略（10 年段 T+30，四窗口）
| 策略 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | 10年回撤 | 10年笔数 | 基准10年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| B30 筹码跳升 | 95,170 | 231,166 | 168,458 | 147,242 | -75.2% | 82 | 172,890 |
| B30+副图共振 | 131,466 | 215,910 | 153,108 | 127,593 | -76.7% | 81 | 172,890 |
| A30 低位回升 | 67,100 | 129,899 | 137,680 | 40,318 | -84.8% | 83 | 172,890 |
| A30+副图共振 | 71,682 | 176,729 | 98,196 | 81,119 | -86.3% | 81 | 172,890 |
| 生产·双闸(事件卖) | 78,892 | 82,059 | 72,004 | 312,910 | -93.3% | 252 | 172,890 |
| 生产·双闸买 | 117,683 | 111,228 | 118,970 | 64,211 | -81.9% | 83 | 172,890 |
10 年段各策略最优组合
| 策略 | 最优组合 | 最终资金 | 最大回撤 | 对比基准 172,890（−48.2%） |
|---|---|---|---|---|
| B30 筹码跳升 | 3年 T+30 | 231,166 | -62.1% | ✅ 跑赢 |
| B30+副图共振 | 3年 T+20 | 337,130 | -74.7% | ✅ 跑赢 |
| A30 低位回升 | 3年 T+10 | 309,442 | -76.5% | ✅ 跑赢 |
| A30+副图共振 | 5年 T+5 | 236,079 | -73.2% | ✅ 跑赢 |
| 生产·双闸(事件卖) | 10年 T+30 | 312,910 | -93.3% | ✅ 跑赢 |
| 生产·双闸买 | 3年 T+10 | 137,811 | -59.5% | ❌ 跑输 |
## 03|个股 · 主样本（1/3/5年·全段，3,555 只）各策略 T+30
| 策略 | 1年 | 3年 | 5年 | 全段(6.6y) | 全段回撤 |
|---|---|---|---|---|---|
| B30 筹码跳升 | 99,357 | 227,064 | 289,554 | 239,077 | -75.5% |
| B30+副图共振 | 132,111 | 242,850 | 181,298 | 148,798 | -71.5% |
| A30 低位回升 | 71,581 | 181,043 | 223,973 | 221,893 | -75.1% |
| A30+副图共振 | 96,191 | 240,474 | 205,862 | 170,966 | -74.0% |
| 副图买点+清洗(20日) | 89,481 | 198,057 | 99,687 | 122,013 | -75.3% |
| 副图裸买点 | 66,970 | 92,105 | 73,454 | 103,544 | -67.1% |
| 生产·双闸(事件卖) | 92,508 | 117,467 | 131,056 | 72,176 | -72.2% |
| 生产·双闸买 | 144,512 | 115,423 | 70,649 | 87,722 | -70.6% |
| *基准 等权死拿* | 106,706 | 148,877 | 167,999 | 198,748 | -27.4% |
## 04|ETF（T+1，跨 ETF 串联）
| 策略 | 1年 | 3年 | 5年 | 全段(≈8y) | 全段回撤 |
|---|---|---|---|---|---|
| A30 低位回升 | 109,388 | 86,674 | 102,849 | 133,194 | -41.6% |
| A30+副图共振 | 104,024 | 145,486 | 168,090 | 145,362 | -37.7% |
| B30 筹码跳升 | 149,191 | 136,635 | 133,826 | 139,791 | -41.8% |
| B30+副图共振 | 104,098 | 119,237 | 118,150 | 116,985 | -29.6% |
| *基准 ETF 等权死拿* | 98,613 | 110,969 | 91,419 | 166,848 | -38.1% |
## 05|总结论（T+1 + 滑点 + 10 年）
| 项 | 结论 |
|---|---|
| 全仓单仓 | 不可行：10 年段回撤 −72%~−94%，多数组合跑不赢等权死拿 |
| 若必须单仓 | 持仓期一律选 T+30（唯一在 10 年段稳定的设置）；个股用 B30 系、ETF 用 A30+副图 |
| 唯一跑赢基准的组合 | 生产·双闸（事件卖）10年 T+30 → 312,910 元，但回撤 −93.3%（过程中近乎归零，不可实盘） |
| 推荐口径 | 20 席等权 + T+1 执行（同策略回撤 −26% 量级）—— 分散度是唯一有效降低回撤的手段 |
| 数据口径提醒 | 10 年段样本为「有 ≥10 年历史的老股」→ 含幸存偏差；真实结果应更差 |
## 06|局限