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template: sheet
title: B/G 信号三档全览
subtitle: 口径: 海底捞月 C4 出手（SD≥10 & EF≥4 & ZF≥3），3.87 万个事件 / 2014-01→2026-10 / f20 = 信号后 20 日收益
cols: 2
source: /root/lxxg/data/zz_env_bt2.npz
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三档按振幅与深筛切分，字符只有 B / G 两种，档位靠颜色区分。下面把定义、事件级统计、稳健性、组合层表现全部摊开。

## A 三档定义 {span=2}

| 档 | 条件 | 字符 | 颜色 | 位置 | 环境档<2 时 |
|---|---|---|---|---|---|
| B绿 | ZF 3~6%（含深筛） | B | 墨绿 #00D68F | 底部柱带 (y=−1.2~0) 上方 y=1.2 | 转灰 |
| B黄 | ZF≥6% 且非深筛 | B | 黄橙 #FFCB2E | 同上 | 转灰 |
| G红 | ZF≥6% 且深筛 | G | 红 #FF3B4E | 同上 | 转灰 |

三行互斥，同一天只出一个。深筛 = `LYN≥5 且 DP60≤−25 且 RSI14≤22`，ZF = `(HIGH−LOW)/REF(CLOSE,1)×100`。

## B 事件级全样本 {span=2}

| 档 | n | 占比 | f20 均值 | f20 中位 | 上涨率 | f20>+10% 占比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| B绿 | 10834 | 28.3% | +8.52% | +7.24% | 69.3% | 42.5% |
| B黄 | 20962 | 54.7% | +14.12% | +11.99% | 78.8% | 55.1% |
| G红 | 6543 | 17.1% | +25.42% | +24.42% | 92.3% | 80.7% |

组间检验（全样本）：B黄 vs B绿 胜率 +9.5pp（z=18.8，p<1e-16）；G红 vs B黄 +13.5pp（z=24.8）；G红 vs B绿 +23.0pp（z=35.5）。三档排序成立。

## C 但 G红 的溢价高度集中 {span=2}

```callout warn 2024-02 一个月占了 G红 样本的 66%
- G红 共 6543 个事件，其中 2024-02 一个月就有 4317 个（66%），当月 f20 均值 +31.0%、上涨率 99%。
- 前六个月份（2024-02、2022-04、2018-02、2018-06、2015-07、2018-10）合计占 87%。
- 剔除 2024 之后：G红 +15.22%／80.9%，B黄 +12.15%／77.2%，B绿 +8.73%／69.9%。G红 的胜率优势从 +13.5pp 掉到 +3.7pp（z=3.8，仍显著但不再是王牌级）。
```

## D 分段与分市场 {span=2}

| 切分 | B绿 | B黄 | G红 |
|---|---|---|---|
| 2014-2019 | +10.1% / 71% | +11.3% / 74% | +16.2% / 80% |
| 2020-2026 | +7.4% / 68% | +16.3% / 82% | +27.4% / 95% |
| 沪市 | +8.1% / 69% | +13.1% / 78% | +23.2% / 92% |
| 深市 | +9.4% / 71% | +13.5% / 78% | +23.9% / 91% |
| 创业板 | +7.9% / 68% | +15.5% / 80% | +28.1% / 94% |

每格是「f20 均值 / 上涨率」。三段切分里 B黄 都稳定高于 B绿，G红 都排第一；创业板三档都强于沪市。

## E 逐年 {span=2}

| 年 | B绿 | B黄 | G红 |
|---|---|---|---|
| 2015 | +25.7% (750) | +17.2% (3224) | +36.5% (196) |
| 2016 | +3.9% (365) | +5.6% (1611) | +6.2% (37) |
| 2017 | -0.8% (692) | +1.9% (793) | +4.5% (166) |
| 2018 | +9.2% (2470) | +10.1% (3232) | +13.5% (727) |
| 2019 | +9.6% (277) | +15.0% (296) | +24.2% (36) |
| 2020 | +6.7% (511) | +7.2% (441) | +5.5% (45) |
| 2021 | +4.5% (779) | +4.9% (767) | +3.5% (94) |
| 2022 | +9.9% (1619) | +13.6% (2693) | +17.2% (687) |
| 2023 | +3.7% (250) | +4.3% (147) | — |
| 2024 | +7.5% (1835) | +20.2% (5105) | +30.3% (4416) |
| 2025 | +14.7% (390) | +20.3% (1116) | +14.8% (47) |
| 2026 | +2.6% (801) | +14.7% (1421) | +6.8% (57) |

2020、2021、2025、2026 这四年 G红 都不占优，说明它的优势不是每轮都兑现。

## F 组合层：只做某一档 {span=2 meta=K=10 · 卖 WZ20≥80 · 40日 · −30% 灾难线}

| 环境闸 | 档 | 年化 | MDD | Calmar | 笔数 | 胜率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 无（只门控 C/u） | B绿 | 14.26% | -43.4% | 0.328 | 349 | 67.9% |
| 无（只门控 C/u） | B黄 | 14.52% | -45.6% | 0.318 | 371 | 66.8% |
| 无（只门控 C/u） | G红 | 19.61% | -46.7% | 0.420 | 243 | 81.9% |
| 880003 W250 档≥2 | B绿 | 15.46% | -27.8% | 0.556 | 258 | 70.5% |
| 880003 W250 档≥2 | B黄 | **20.03%** | -25.3% | **0.790** | 285 | 74.0% |
| 880003 W250 档≥2 | G红 | 16.87% | -31.3% | 0.540 | 190 | 82.6% |
| INDEXC W250 档≥2 | B绿 | 13.85% | -28.2% | 0.492 | 255 | 69.4% |
| INDEXC W250 档≥2 | B黄 | 17.54% | -30.9% | 0.567 | 260 | 69.6% |
| INDEXC W250 档≥2 | G红 | 14.42% | -31.3% | 0.461 | 166 | 80.7% |

组合层和事件级不完全同向：事件级 G红 最强，但组合层 880003 锚定下 B黄 反而最好。原因是 G红 样本集中在少数几个底部月份，非底部期它出手少、单笔波动大。

## G 结论 {span=2}

```callout info 三档各自的定位
- B黄 是最稳的一档：三段时间、三个市场、加上环境闸之后都是正收益，剔 2024 也还有 +12.15%／77.2%。
- G红 是「底部月彩票」：全样本 +25.42%／92.3% 很漂亮，但六成样本挤在 2024-02 一个月；平时出手极少，2023 年全年零样本。
- B绿 最弱的一个档（+8.52%／69.3%），但它占了近三成的事件量，是信号覆盖面主要来源，不能删。
- 落地口径没变：三档照旧显示，环境档<2 一律转灰。若要把档位接进交易，880003 W250 档≥2 配 B黄 是实测最优，INDEXC 锚定则用档≥3 全档、G红 免闸。
```

以上均为研究结论，生产公式与交易链未改动。