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佰奥智能 应收占营收比例

4.72 亿应收：TTM 口径 43.7%，前三季口径 82.6%

sourcewestock 2026-09-30 财报
A

结论

一句话

应收账款 4.72 亿，对 TTM 营收 43.7%，对前三季营收 82.6%。 制造业同类多在 25% 至 30%，这个数字属于偏高。 它同时是 2025 年归母净利的 4.9 倍、归母净资产的 72.6%。

  • 口径说明：4.72 亿为 2026-09-30 期末接口值，第三方摘要写作 4.65 亿。
  • 分母差异很大，谈比例必须先说清用哪段营收。
B

三种分母下的比例

分母 金额 应收占比 说明
2026 前三季营收 5.71 亿 82.6% 单期最严口径，看起来最高
2025 全年营收 9.95 亿 47.4% 与去年年报可比
TTM 营收 10.80 亿 43.7% 最常用口径，跨期可比
TTM 归母净利 0.96 亿 493.6% 即 4.9 倍，风控最关心
归母净资产 6.50 亿 72.6% 占掉七成净资产
  • 统一口径看：TTM 43.7%，明显高于 2025 年末的 39.8%。
  • 应收同比增 19.2%，快于前三季营收的 17.5%，边际在恶化。
C

质量指标：钱压在哪里

应收账款
4.72 亿
存货
4.11 亿
应收加存货
8.83 亿
占总资产
66.4%
总资产
13.28 亿
应收周转天数
224 天
每股经营现金流
−1.13 元
前三季经营现金流
−1.05 亿
  • 224 天周转意味着一个项目从确认到回款要跨三个季度。
  • 存货 4.11 亿占 TTM 营收 38%，属设备类在产与待验收的正常偏高。
  • 结论：增长靠垫资驱动，回款慢于确认，这是现金流转负的直接原因。
  • 跟踪点：年报附注里的应收账龄结构与坏账计提比例。